Le titre du géant pharmaceutique danois Novo Nordisk a enregistré une spectaculaire remontée de plus de 6 %, mettant fin à plusieurs mois de tendance baissière. Ce rebond, impulsé par un revoir inattendu de la banque HSBC, interroge : assiste-t-on au début d’une inversion durable pour le spécialiste du diabète et de l’obésité ?
Une évaluation boursière redevenue attractive
Dans un contexte de pression concurrentielle et de tensions sur les chaînes d’approvisionnement, l’action avait perdu plus d’un tiers de sa valeur en 2025. Elle se négige désormais avec un ratio cours/bénéfice de seulement 19,5, une valorisation bien inférieure à ses moyennes historiques et au niveau du secteur. Cette décote apparaît séduisante au regard de la position de leader mondial et des perspectives de croissance à long terme de l’entreprise.
Le coup de pouce décisif de HSBC
Le catalyseur immédiat de ce rebond fut le changement de position radical de la banque HSBC. Celle-ci est passée d’une recommandation « Hold » à « Buy », saluant le potentiel stratégique considérable de Novo Nordisk. Les analystes ont particulièrement souligné sa domination sur les marchés du diabète et de l’obésité, portée par ses médicaments blockbuster Ozempic et Wegovy.
Ils ont également salué l’investissement massif de 4,1 milliards de dollars destiné à renforcer les capacités de production sur le sol américain, en Caroline du Nord. Cette stratégie de fabrication locale gagne en importance face aux débats sur les éventuels droits de douane pharmaceutiques et la sécurisation des approvisionnements.
Un pipeline thérapeutique riche en annonces
Ce changement de notation coïncide avec des développements réglementaires majeurs. Fin septembre, Novo Nordisk a soumis deux demandes d’approbation cruciales auprès de la FDA américaine. La première concerne Awiqli, qui pourrait devenir le premier insuline basale hebdomadaire pour les patients diabétiques de type 2 aux États-Unis. La seconde vise Mim8, un traitement prophylactique innovant pour l’hémophilie A.
Parallèlement, le groupe travaille au développement d’une version plus dosée de son traitement contre l’obésité, Wegovy. Cet effort vise à contrer plus efficacement Zepbound, le produit concurrent d’Eli Lilly, sur ce marché extrêmement lucratif.
Une restructuration drastique pour regagner en agilité
Depuis son arrivée en août, le nouveau PDG, Maziar Mike Doustdar, a engagé une restructuration profonde. Ce plan d’austérité, d’une ampleur remarquable, prévoit la suppression de 9 000 postes, soit 12 % des effectifs totaux. L’objectif est de générer des économies annuelles de 8 milliards de couronnes danoises (1,2 milliard de dollars).
Les ressources ainsi libérées seront réinvesties dans les initiatives de croissance, notamment dans les domaines du diabète et de l’obésité. La feuille de route de M. Doustdar est claire : accélérer les prises de décision et renforcer la compétitivité sur le marché très disputé des traitements GLP-1, où la concurrence avec Eli Lilly et les fabricants de biosimilaires s’intensifie.
Tous les regards se tournent désormais vers la publication des résultats trimestriels, prévue le 5 novembre. Les investisseurs scruteront particulièrement les données concernant l’amélioration des livraisons de Wegovy et l’évolution des parts de marché d’Ozempic, pour confirmer si la transformation est bel et bien en marche.
Publicité
Actions Novo Nordisk: Acheter, conserver ou vendre ?
Téléchargez gratuitement votre analyse de Novo Nordisk et obtenez la réponse que vous cherchiez ! À quelle adresse e-mail pouvons-nous vous envoyer votre analyse gratuite ?
Obtenir une analyse de Novo Nordisk entièrement gratuite : En savoir plus ici !
