LVMH : Le moment de vérité approche pour le géant du luxe

Le géant mondial du luxe, LVMH, se trouve à un carrefour décisif. Alors que la publication des résultats du troisième trimestre est imminente, la communauté financière retient son souffle. Ces chiffres, attendus pour la mi-octobre, révéleront si le groupe parvient à enrayer la tendance négative observée au premier semestre ou s’il confirme un ralentissement plus structurel.

Un premier semestre 2025 en demi-teinte

Les résultats publiés pour les six premiers mois de l’année 2025 ont livré un constat sans appel. Le chiffre d’affaires consolidé a reculé de 4 %, mais c’est la chute du résultat opérationnel, en baisse de 15 %, qui a particulièrement alerté les marchés. Le segment le plus crucial, celui des Marques de Mode et Maroquinerie, a enregistré au deuxième trimestre un recul organique de 9 % de son chiffre d’affaires. Ces performances soulèvent des interrogations sur la résistance du cœur de métier du groupe dans un environnement économique tendu.

L’optimisme persistant des analystes

Fait notable, en dépit de ces indicateurs décevants, le sentiment parmi les analystes demeure majoritairement positif. Leur confiance semble intacte, comme en témoignent les récentes prises de position.

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• La banque Goldman Sachs a maintenu sa recommandation « Acheter » et a même relevé son objectif de cours à 625 euros.
• De son côté, Bernstein Research a confirmé sa notation « Outperform », anticipant un potentiel de hausse vers les 600 euros.

Cette vision optimiste s’appuie sur la conviction que la puissance des marques du groupe et son exceptionnel pouvoir de fixation des prix lui permettront de traverser cette phase difficile.

Les enjeux cruciaux du T3

Toute l’attention se porte désormais sur la publication des résultats du troisième trimestre, qui fera office de véritable test de résistance. Trois points de vigilance seront scrutés à la loupe par les investisseurs :

• Redressement de la Mode : La division Mode et Maroquinerie, moteur historique de la croissance, parviendra-t-elle à renverser la vapeur ?
• Dynamique en Chine : Le marché chinois, essentiel pour le secteur du luxe, montrera-t-il les signes tangibles de la reprise espérée ?
• Résilience des autres piliers : Les autres secteurs d’activité, tels que l’Horlogerie et les Vins & Spiritueux, pourront-ils compenser les faiblesses éventuelles de la mode ?

L’évolution récente du cours de l’action reflète cette attente. Celui-ci évolue actuellement autour de sa moyenne mobile sur 200 séances, une configuration typique d’un marché dans l’expectative. Les prochains chiffres mettront fin aux conjectures et dessineront la trajectoire pour les mois à venir. Pour les actionnaires, l’enjeu est de taille : soit l’optimisme des analystes se trouve validé, soit la correction se poursuit.