Bolloré : Des résultats trimestriels qui plombent l’action

L’action Bolloré poursuit sa dégringolade, fragilisée par la publication de chiffres trimestriels décevants. Le titre subit de plein fouet un recul de son chiffre d’affaires de 24% au troisième trimestre, et la tendance baissière semble s’accentuer.

Un contexte opérationnel difficile

Le groupe a enregistré, pour les neuf premiers mois de l’exercice, une baisse de son chiffre d’affaires de 10% à périmètre et taux de change constants, celui-ci s’établissant à 2,178 millions d’euros. Sur une base publiée, le recul est de 7%. Ces chiffres confirment l’installation d’une problématique plus structurelle qu’occasionnelle.

Le troisième trimestre 2025 a été particulièrement sévère, avec un effondrement du chiffre d’affaires de 24% à taux de change constants, pour un montant de 630 millions d’euros. En données publiées, la contraction est de 22%. La réaction des marchés a été immédiate : l’action a cédé 2% suite à cette annonce, pour clôturer à 4,804 euros.

Les piliers de l’entreprise en souffrance

Les activités historiques du groupe traversent une période complexe :

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• Bolloré Energy : Son chiffre d’affaires a chuté de 25% pour atteindre 530 millions d’euros. Cette performance est principalement attribuable à un environnement de prix défavorable et à une réduction des volumes de vente.
• Division industrielle : Elle enregistre un repli de 21% à 73 millions d’euros, largement imputable au ralentissement de l’activité BlueBus.

Mouvements de capitaux et contentieux

Dans un contexte opérationnel tendu, le groupe ne reste pas inactif sur les fronts financier et juridique. Au premier semestre 2025, Bolloré a racheté 35,4 millions de ses propres actions pour une contrepartie globale de 196,5 millions d’euros. Sur ce total, 44,1 millions de titres ont déjà été annulés, et l’annulation de 3,2 millions supplémentaires est programmée.

Parallèlement, le dossier de la scission de Vivendi s’éternise sur le plan juridique. Bolloré SE a l’obligation de lancer une offre publique sur les actions Vivendi, mais conteste cette décision. La question centrale est de savoir si le conglomérat pourra naviguer avec succès dans ces incertitudes légales tandis que son cœur de métier est en grande difficulté. La prochaine audience prévue le 25 novembre devant la Cour de cassation sera décisive pour l’issue de ce dossier.