BYD : la flambée du pétrole, un catalyseur pour ses exportations

Les tensions géopolitiques dans le golfe Persique provoquent une hausse des prix des carburants, générant une demande inattendue pour les véhicules électriques de BYD. En Asie, les concessions automobiles voient affluer une clientèle souhaitant se détourner des modèles thermiques.

Un marché domestique chinois sous tension

Cette dynamique à l’export contraste fortement avec la situation sur le marché chinois, terre natale du constructeur. Sur les deux premiers mois de l’année, les ventes combinées de BYD en Chine se sont contractées d’environ 36 % en glissement annuel. Ce ralentissement est en partie attribuable à l’introduction d’une nouvelle taxe à l’achat de 5 % sur les véhicules électriques, auparavant exemptés de la taxe standard de 10 %.

Leon Cheng, responsable de la pratique mobilité chez le cabinet de conseil YCP, analyse la situation avec réalisme : « L’avance de BYD est réelle, mais elle se réduit. » Il n’anticipe pas de retournement complet de tendance à court terme, tout en reconnaissant que la part de marché nationale est sous pression. Il souligne néanmoins le rôle de l’export : « Les ventes internationales de BYD ont franchi pour la première fois le cap du million d’unités en 2025 — un avantage que les concurrents purement domestiques ne peuvent pas reproduire. »

Un coup d’accélérateur en Asie du Sud-Est

La sensibilité aux prix du baril est particulièrement aiguë dans cette région, où transitent près de 40 % des importations pétrolières asiatiques via le détroit d’Hormuz. Cette réalité se traduit par un boom de la demande. En Thaïlande, en Nouvelle-Zélande et sur d’autres marchés du sud-est asiatique, les ventes ont progressé de 20 % ou plus, entraînant parfois des délais d’approvisionnement.

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Les politiques publiques accompagnent ce mouvement. Le Laos, par exemple, a récemment baissé les frais d’immatriculation pour les véhicules électriques tout en augmentant ceux applicables aux modèles thermiques. Un vendeur dans une concession BYD du quartier financier de Manille a confié avoir enregistré en deux semaines autant de commandes que durant un mois habituel. « Des prix du pétrole plus élevés favorisent toujours la transition vers l’électromobile », confirme Albert Park, économiste en chef de la Banque asiatique de développement.

Pour BYD, ce regain de demande intervient à point nommé. Le groupe, qui a cessé la production de véhicules purement thermiques en 2022, a écoulé pour la première fois plus de 4,6 millions de véhicules électriques et hybrides rechargeables en 2025, dépassant ainsi Ford et se hissant au sixième rang mondial. Son objectif pour 2026 est de réaliser 1,3 million de livraisons à l’international, soit une hausse de 24 % sur un an. Sur son marché domestique, BYD tente de relancer l’attrait en offrant 18 mois de recharge gratuite sur certains modèles.

Résultats annuels et perspectives boursières

Tous les regards se tournent désormais vers la publication des résultats annuels, prévue le 26 mars 2026. Les investisseurs évalueront si l’élan à l’export compense suffisamment les difficultés rencontrées en Chine. Les analystes de Citigroup tablent sur des volumes de ventes combinés mensuels de 220 000 à 250 000 unités à partir de mars, s’appuyant sur des stocks stables et des lancements de nouveaux modèles comme moteurs à court terme.

Le titre a récemment montré des signes de regain. Cotée à Hong Kong, l’action de BYD a progressé de 7,8 % le 16 mars, enregistrant sa plus forte hausse quotidienne depuis treize mois. Cette performance fait suite à une chute marquée, le cours étant passé d’un plus haut supérieur à 159 dollars de Hong Kong en mai 2025 à un plus bas sur 52 semaines à 88,50 dollars de Hong Kong le 4 février 2026. Les chiffres de la semaine prochaine révèleront si cette reprise possède des fondements solides.