L’année 2025 a été un tournant pour BYD. Le constructeur chinois a détrôné Tesla en devenant le premier vendeur mondial de véhicules 100% électriques. Cependant, cette performance record a été suivie d’un net ralentissement en fin d’exercice, conduisant le groupe à revoir son positionnement. La nouvelle stratégie vise à protéger son image premium et à isoler la pression concurrentielle sur les marges, particulièrement féroce sur le marché domestique.
Un décrochage en fin d’année
Les chiffres de décembre 2025 ont agi comme un électrochoc pour BYD. Les ventes de voitures particulières ont enregistré un repli de 18,6% en glissement annuel, marquant une perte évidente de dynamique. Ce coup de frein, intervenant au moment où le groupe entame l’exercice 2026, explique la mise en place de mesures défensives et structurales.
Pourtant, le bilan global de l’année écoulée reste impressionnant :
* Ventes totales de véhicules à nouvelle énergie (2025) : environ 4,6 millions d’unités
* Ventes de véhicules électriques à batterie (BEV) : environ 2,26 millions d’unités, dépassant ainsi Tesla (environ 1,64 million)
La naissance de la marque « Linghui » pour séparer les activités
Face à ce contexte, BYD procède à un ajustement majeur de son architecture de marques. L’initiative centrale est la création d’une nouvelle entité, « Linghui » (领汇), dont le lancement est prévu en janvier 2026. Selon les documents déposés auprès du ministère chinois de l’Industrie (MIIT), cette marque regroupera plusieurs modèles existants très utilisés dans les flottes d’entreprise et les services de VTC.
Parmi les premiers véhicules identifiés sous cette bannière figurent :
* Linghui e5
* Linghui e7
* Linghui e9
* Linghui M9
L’objectif est clair : opérer une séparation nette entre le volume destiné aux professionnels et le retail pour les particuliers. Sur le marché, les véhicules massivement utilisés en ride-hailing sont souvent perçus comme « bas de gamme », une image qui commence à peser sur la capacité de BYD à maintenir des prix élevés sur ses gammes grand public. En isolant ces modèles sous la marque Linghui, BYD entend préserver la valeur perçue et la rentabilité de ses lignes plus premium, « Dynasty » et « Ocean ».
Réaction des marchés et perspectives
À la Bourse de Hong Kong, l’action BYD a clôturé la dernière séance à 94,55 HKD, affichant une légère baisse de 0,11%. Le titre évolue dans une phase de consolidation, tiraillé entre les excellents résultats annuels et le net ralentissement de décembre.
Les investisseurs scrutent désormais la réussite de cette manœuvre. La clé du succès réside dans la capacité de BYD à affiner la perception de ses marques sur son marché domestique. Si la distinction entre Linghui (flottes) et les autres gammes (particuliers) est bien comprise par les consommateurs, elle pourrait stabiliser la profitabilité du segment premium en 2026, malgré la guerre des prix qui sévit dans le secteur des véhicules électriques.
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