L’indépendance boursière de CureVac touche à sa fin. À la suite de son acquisition par BioNTech, la société s’apprête à disparaître des cotes, un processus qui s’accompagnera d’un retrait obligatoire pour les actionnaires minoritaires restants. Pour ces derniers, le calendrier précis menant à la suspension définitive est désormais l’élément central.
Une fusion qui redessine le paysage des biotechs allemandes
Cette opération marque le rapprochement de deux pionniers historiques de la technologie mRNA en Allemagne. Leurs origines sont similaires, chacune ayant été soutenue par des sociétés d’investissement familiales : ATHOS KG pour BioNTech et dievini Hopp BioTech holding pour CureVac.
L’acquisition permet à BioNTech de consolider son portefeuille technologique en intégrant des expertises complémentaires de CureVac, notamment dans la conception de séquences mRNA, les formulations pour l’administration des thérapies et les capacités de production. Le site industriel de Tübingen va rejoindre le réseau mondial de BioNTech. Plusieurs programmes oncologiques prometteurs de CureVac, comme le candidat CVGBM contre le glioblastome et ses thérapies anticancéreuses personnalisées, seront poursuivis sous la nouvelle direction.
Chronologie d’un retrait programmé
Le processus suit un calendrier désormais établi. L’offre publique d’échange s’est close le 18 décembre 2025, avec un résultat probant : environ 86,75 % des actions CureVac en circulation ont été présentées à l’échange, dépassant largement le seuil minimum de 80 % requis. Le ratio d’échange était fixé à 0,05363 action BioNTech ADS (American Depositary Share) pour une action CureVac.
Cette acceptation massive a fait chuter le flottant sous la barre des 15 %, entraînant le retrait de CureVac des principaux indices boursières le 24 décembre 2025.
La Nasdaq a communiqué les étapes finales :
– 5 janvier 2026 : Dernier jour de négociation pour l’action CureVac.
– 6 janvier 2026 : Finalisation effective de la fusion.
– 7 janvier 2026 : Suspension définitive de la cotation.
– Janvier 2026 : Lancement de la procédure de squeeze-out pour les 13,25 % d’actions restantes.
Concrètement, la cotation sera suspendue après la clôture du marché après-bourse le 5 janvier 2026, vers 19h50. La fusion sera effective avant l’ouverture des marchés le 6 janvier. BioNTech procédera ensuite au rachat forcé des titres détenus par les actionnaires minoritaires au cours du mois de janvier 2026. Ces derniers, s’ils reçoivent des actions BioNTech ADS dans le cadre de cette réorganisation, seront soumis à une retenue à la source néerlandaise de 15 % sur les dividendes.
Une nouvelle gouvernance et un bilan financier en pointillé
Avec l’achèvement de l’acquisition, la gouvernance de CureVac SE a été entièrement renouvelée. Les membres du directoire ont présenté leur démission. Le nouveau conseil est désormais composé du Prof. Ugur Sahin, de Sierk Poetting et de Ramón Zapata-Gomez, plaçant la société sous le contrôle opérationnel direct de BioNTech.
Le dernier rapport trimestriel publié en novembre 2025 affichait des performances solides, mais influencées par des éléments exceptionnels :
– Trésorerie : 416,1 millions d’euros au 30 septembre 2025.
– Résultat opérationnel du T3 2025 : 310,2 millions d’euros.
– Chiffre d’affaires du T3 2025 : 54,1 millions d’euros.
L’excellent résultat opérationnel est principalement attribuable à des revenus de licence et à un accord mondial sur les brevets conclu avec Pfizer et BioNTech, d’une valeur de 740 millions de dollars US. CureVac avait par ailleurs confirmé que sa trésorerie disponible était suffisante pour couvrir ses besoins de financement selon le plan en vigueur jusqu’en 2028.
Avec la finalisation du squeeze-out, c’est un chapitre de près de 25 ans d’indépendance qui se referme pour CureVac. Pour ses actionnaires, les dates clés de janvier 2026 scellent la dernière phase de cette transition historique.
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