CureVac : la page boursière se tourne avec l’achèvement de l’OPA

L’indépendance boursière de CureVac appartient désormais au passé. La finalisation de l’offre publique d’achat (OPA) de BioNTech a transformé la nature même du titre. Désormais, sa cotation ne reflète plus les espoirs placés dans son portefeuille de projets, mais se calque presque exclusivement sur les ultimes étapes de son intégration. Pour les actionnaires minoritaires restants, une seule interrogation subsiste : comment se déroulera la sortie inéluctable prévue en janvier ?

Une transition déjà effective

Les événements décisifs se sont produits en décembre dernier. À l’issue de la période d’acceptation prolongée, close le 18 décembre, BioNTech a pris le contrôle d’environ 86,75 % des actions CureVac en circulation. Ce taux d’acceptation élevé scelle formellement la réussite de l’opération. CureVac n’est plus une entité biotechnologique autonome ; elle est devenue une filiale des spécialistes en immunothérapie basés à Mayence.

La transition opérationnelle est également en marche. Le conseil d’administration a été restructuré, avec le départ d’anciens membres et leur remplacement par des dirigeants issus de BioNTech. Le contrôle stratégique est intégralement exercé par le nouvel propriétaire.

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Le cours, miroir de la nouvelle donne

Le prix actuel de l’action, fixé à 4,31 dollars américains, est le reflet de cette réalité. La forte volatilité qui caractérisait autrefois ce titre (avec un bêta de 1,77) a cédé la place à une évolution latérale stable. Les échanges ne sont plus animés par la spéculation de particuliers, mais par des fonds institutionnels pratiquant l’arbitrage, qui jouent sur l’écart entre le cours actuel et le montant final de l’indemnité.

BioNTech a confirmé son intention de lancer une procédure de squeeze-out (retrait obligatoire) au cours du mois de janvier 2026. Les actionnaires minoritaires restants (soit les 13,25 % des titres) seront alors contraints de céder leurs parts contre une indemnité en numéraire ou une compensation en actions.

Points clés à retenir :

• Cours actuel : 4,31 USD
• Statut : OPA finalisée (effective depuis le 18 déc.)
• Parts acquises par BioNTech : ~86,75 %
• Capitalisation boursière : environ 957 millions USD
• Prochaine étape : Squeeze-out (janvier 2026)

CureVac n’incarne plus un pari sur le succès futur de vaccins. Le titre représente désormais une simple position de liquidation. Avec le squeeze-out programmé le mois prochain et son retrait ultérieur de la cote, le papier disparaîtra définitivement des écrans. Les investisseurs qui le détiennent encore attendent à présent la mise en œuvre formelle de cette indemnisation forcée en janvier.