CureVac quitte le Nasdaq après son absorption par BioNTech

L’ère de CureVac en tant qu’entité cotée en bourse est désormais révolue. Le spécialiste de la technologie mRNA a été retiré de la cote du Nasdaq, marquant l’aboutissement de son acquisition intégrale par le groupe BioNTech. Cette opération constitue l’une des consolidations les plus significatives récemment observées dans le secteur biotechnologique européen.

Les détails d’une acquisition par échange d’actions

La transaction, dont la valeur globale s’élève à environ 1,25 milliard de dollars US, a été réglée intégralement en titres BioNTech. Elle trouve son origine dans une offre d’échange lancée au milieu de l’année 2025, visant l’ensemble des actions CureVac en circulation. Les actionnaires de CureVac ayant accepté cette offre ont reçu 0,05363 action BioNTech (ADS) pour chaque titre CureVac détenu.

Le processus s’est déroulé en deux temps majeurs. Après la finalisation technique de la réorganisation le 6 janvier, le retrait effectif de la cote, ou delisting, est intervenu le 16 janvier. Les chiffres clés de l’opération sont les suivants :

• Volume d’actions échangées : 195 341 219 titres (soit environ 86,75 % du capital)
• Ratio d’échange : 0,05363 ADS BioNTech pour 1 action CureVac
• Valeur implicite par action à l’annonce : 5,46 dollars US
• Dernier cours de bourse de CureVac : 4,66 dollars US (6 janvier)
• Finalisation de l’acquisition : 6 janvier
• Date effective du delisting : 16 janvier

Régularisation du capital et sort des actionnaires minoritaires

À la suite de l’offre publique, BioNTech a procédé à une procédure de squeeze-out afin d’acquérir les titres détenus par les actionnaires minoritaires restants. Conformément au droit néerlandais, CureVac N.V. a été fusionnée avec CureVac Merger B.V., mettant ainsi un terme à toute participation publique au capital.

Ces actionnaires résiduels bénéficient de la même contrepartie que ceux ayant répondu à l’offre initiale. Le règlement s’effectue de manière automatisée via les banques dépositaires, sous réserve de l’application éventuelle de la retenue à la source néerlandaise sur les éventuels éléments de dividende.

Actions CureVac: Acheter, conserver ou vendre ? Téléchargez gratuitement votre analyse de CureVac et obtenez la réponse que vous cherchiez !

Rationalisation stratégique et règlement des litiges

Cette acquisition permet de clore définitivement le long conflit portant sur les brevets entre les deux entreprises allemandes, notamment concernant les technologies liées aux vaccins contre la COVID-19. BioNTech se voit ainsi attribuer la pleine propriété du portefeuille de propriété intellectuelle de CureVac, incluant des brevets cruciaux sur la conception des séquences mRNA, les formulations pour leur transport et les procédés de fabrication.

Sur le plan stratégique, cette consolidation renforce considérablement la position de BioNTech dans la course mondiale aux thérapies à base d’ARN messager. L’entité fusionnée se positionne comme le principal concurrent occidental de Moderna. BioNTech a indiqué son intention d’intégrer les actifs de recherche de CureVac dans sa stratégie centrée sur l’oncologie, avec l’objectif de lancer quinze études de phase 3 d’ici fin 2026.

Intégration des projets et perspectives

Les programmes de recherche et développement de CureVac se poursuivront désormais sous la direction de BioNTech. Ce portefeuille comprend plusieurs projets en oncologie, dont un essai de phase 1 pour le cancer du poumon non à petites cellules ayant reçu l’autorisation de la FDA américaine en avril 2025. Les progrès futurs de ces projets n’influenceront plus que la valorisation de BioNTech.

L’autorisation finale du Bundeskartellamt, l’autorité allemande de la concurrence, obtenue en novembre 2025, avait levé le dernier obstacle réglementaire. Les activités sur le site de Tübingen seront intégrées à la structure organisationnelle de BioNTech, qui prévoit de finaliser ses analyses stratégiques et opérationnelles avant d’arrêter définitivement l’architecture de son nouveau paysage de R&D.