D-Wave Quantum : l’accalmie avant la tempête du CES

Le titre D-Wave Quantum maintient sa stabilisation sur des niveaux élevés, après une année 2025 exceptionnelle. Côté à 28,59 dollars à la clôture, l’action évolue dans un range resserré, dans l’attente de la présentation de la société au CES 2026. Les investisseurs guettent désormais des annonces concrètes sur les produits et la clientèle, susceptibles de conforter cette valorisation.

• Cours de clôture : 28,59 USD
• Variation sur l’année 2025 : +256 %
• Événement clé : CES 2026, les 7 et 8 janvier

Un marché des dérivés optimiste, une volatilité contenue

L’activité en séance s’est montrée plus calme que lors des fortes oscillations de fin d’année dernière, où le titre pouvait gagner ou perdre 10 % en intraday. La tenue au-dessus du seuil psychologique de 28 dollars témoigne néanmoins d’une demande soutenue à ce niveau.

Les données du marché des options révèlent un positionnement majoritairement haussier. Si les opérateurs parient sur une progression, certains se couvrent aussi contre d’éventuels soubresauts lors de l’événement « Foundry » sponsorisé par D-Wave pendant le CES. Par ailleurs, les engagements des grands investisseurs institutionnels, confirmés dès le trimestre précédent, ont modifié la nature du titre. Le renforcement de la présence de fonds de pension importants a fait évoluer la perception de l’action, désormais vue comme une valeur établie du secteur quantique plutôt que comme un pur actif spéculatif. Cette mainmise institutionnelle sur une part significative du flottant limite la spéculation à court terme et pourrait amplifier l’impact de nouvelles positives.

Dans le reste de l’univers quantique, la séance a été mitigée. Des concurrents comme IonQ ou Rigetti Computing attirent également l’attention, mais D-Wave se distingue par sa focalisation sur les solutions d’« recuit quantique » (Annealing) immédiatement opérationnelles, ce qui lui vaut une base d’investisseurs dédiée.

Une valorisation exigeante après une année record

L’évaluation actuelle doit être appréciée à l’aune de la performance phénoménale de 2025, avec une hausse d’environ 256 %. Cette progression a largement surclassé les indices larges et même des valeurs technologiques majeures comme NVIDIA. En conséquence, les attentes pour l’exercice 2026 sont considérables, et la capitalisation boursière intègre désormais une forte anticipation de croissance du chiffre d’affaires.

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Les derniers résultats financiers vont partiellement dans ce sens : l’entreprise a affiché plusieurs trimestres consécutifs de croissance du revenu à trois chiffres en glissement annuel, portée notamment par la demande pour ses services quantiques cloud. Cependant, la prudence reste de mise pour certains analystes. Le multiple cours/chiffre d’affaires est jugé élevé. La clé résidera dans la capacité de D-Wave à convertir ses projets pilotes en contrats commerciaux récurrents, seule justification solide du niveau de cours actuel.

La communication de la firme en amont du CES insiste sur le thème de la maturité opérationnelle. Murray Thom, Vice President Quantum Technology Evangelism, présente 2026 comme l’année des solutions quantiques prêtes pour la production. Il met particulièrement en avant l’argument de l’efficacité énergétique de ses systèmes Annealing, capables de résoudre des problèmes d’optimisation complexes avec une consommation électrique bien inférieure à celle des supercalculateurs classiques – un atout décisif pour les entreprises aux budgets énergie contraints.

Perspective technique et attentes pour le CES

À court terme, tous les regards se tournent vers les présentations des 7 et 8 janvier au CES 2026. Les annonces potentielles concernent le lancement du système Advantage2 et l’éventuelle signature de nouveaux partenariats commerciaux. Toute confirmation d’une adoption élargie du service « Foundry » pourrait servir de catalyseur pour le titre.

D’un point de vue technique, l’action consolide au-dessus de 28 dollars. Une rupture durable au-dessus de la résistance des 30 dollars pourrait déclencher des achats algorithmiques, tandis qu’un premier support se situe dans la zone 26-27 dollars. Le consensus analyste reste sur une recommandation « Achat Modéré », les objectifs de cours ayant été révisés à la hausse après l’explosion de 2025. Le flux d’informations en provenance du CES déterminera dans les prochains jours si D-Wave parvient à ancrer sa valorisation actuelle ou à l’étendre encore.