Dans une course à la domination du marché des communications par satellite, Eutelsat accélère le développement de sa flotte OneWeb. L’opérateur a officialisé, à la mi-janvier, une commande majeure passée à Airbus Defence and Space. Cette stratégie vise à renforcer durablement sa position sur le segment très concurrentiel des orbites basses (LEO) et à dynamiser sa croissance.
Une commande stratégique pour la nouvelle génération de satellites
Le contrat porte sur la fourniture de 340 satellites supplémentaires en orbite terrestre basse. Cette commande s’ajoute à une précédente, passée en décembre 2024, portant le volume total actuel à 440 unités. La production sera assurée sur une nouvelle ligne d’assemblage sur le site toulousain d’Airbus, avec des premières livraisons attendues à partir de fin 2026.
Sur le plan technologique, il s’agit d’un saut générationnel. Les nouveaux satellites embarqueront des canaliseurs numériques améliorés, offrant des capacités de traitement supérieures, ainsi qu’une architecture optimisée. Ils intègrent également des capacités de « charge utile hébergée » (Hosted Payload), ouvrant la voie à de nouveaux modèles économiques. Leur déploiement progressif permettra de remplacer les modèles plus anciens et d’assurer la continuité opérationnelle de la constellation.
Les résultats financiers confirment la dynamique LEO
Cette expansion massive s’inscrit dans la réorientation stratégique du groupe. La pertinence de ce virage est déjà visible dans les comptes : au premier trimestre de l’exercice (juillet à septembre 2025), les revenus du segment LEO ont bondi de 70,7 %, pour atteindre 54,1 millions d’euros. Cette vigueur est essentielle pour contrebalancer le recul de l’activité historique Vidéo, qui a, quant à elle, reculé de 10,5 %.
La direction a réaffirmé ses objectifs pour l’exercice en cours (2025-26) :
- Segment LEO : une croissance du chiffre d’affaires de 50 % par rapport à l’année précédente.
- Revenus totaux : une stabilité au niveau de l’exercice précédent.
- Investissements : des dépenses d’investissement brutes (Capex) comprises entre 1,0 et 1,1 milliard d’euros.
Pour financer ce plan ambitieux et consolider sa structure financière, Eutelsat a finalisé en décembre 2025 une augmentation de capital d’environ 670 millions d’euros. Sur le long terme, le groupe compte aussi sur le projet européen IRIS², qui devrait mobiliser près de deux milliards d’euros d’investissements d’ici 2030.
Les investisseurs attendent désormais la publication des résultats semestriels, prévue le 13 février 2026. L’enjeu sera d’évaluer si la dynamique opérationnelle du segment LEO continue de justifier le niveau élevé des investissements et l’objectif de croissance de 50 %.
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