Eutelsat : une stratégie qui se concrétise par des actions fortes

Après une année 2025 complexe, Eutelsat donne des signaux tangibles de sa volonté de consolidation. Deux mouvements récents, l’un actionnarial et l’autre opérationnel, dessinent les contours d’une entreprise en quête d’une assise plus solide pour l’avenir.

Le renforcement d’un actionnaire de référence

L’actualité actionnariale a été marquée par une opération d’envergure. Le 16 décembre, Bharti Space, déjà un actionnaire important, a considérablement renforcé sa position. L’entité a acquis un bloc de 88,7 millions de titres Eutelsat au prix unitaire de 1,35 euro, pour un montant total avoisinant les 119,7 millions d’euros.

Cette acquisition porte désormais la participation de Bharti Space à 17,88% du capital. Couplée à la détention de 29,65% par l’État français, cette opération stabilise la structure actionnariale. Les observateurs y voient un indicateur de confiance, suggérant que des investisseurs clés perçoivent le niveau de cours actuel comme attractif. Sur le marché, le titre se négocie actuellement autour de 1,65–1,67 euro, montrant une résistance au-dessus du prix payé par Bharti Space, qui établit une sorte de plancher psychologique à 1,35 euro.

Une expansion ciblée sur le continent africain

Sur le plan opérationnel, Eutelsat accélère son développement en Afrique via un nouveau partenariat. L’entreprise a signé une lettre d’intention avec Clear Blue Technologies, visant à équiper le déploiement du service « Konnect WiFi ».

Les principaux éléments de cet accord sont les suivants :

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• Un premier ordre portant sur environ 1 000 systèmes « Pico-Plus », d’une valeur d’environ 1 million de dollars canadiens (CAD).
• Une perspective d’approvisionnement pouvant atteindre 15 000 unités sur une période de trois ans.
• Le déploiement est prévu à partir de 2026 dans quatre marchés cibles africains.

L’objectif est d’utiliser la technologie « Smart Off-Grid » de Clear Blue pour alimenter les hotspots WiFi dans des zones reculées. Pour Eutelsat, il s’agit d’un levier pour mieux monétiser ses capacités satellitaires dans les pays émergents et développer son activité commerciale (B2B) sur le continent.

Contexte stratégique et perspectives

Ces annonces interviennent dans un contexte de transformation pour le groupe. L’année 2025 a été consacrée à l’intégration délicate de la fusion avec OneWeb, un processus qui a pesé sur les comptes et nécessité une augmentation de capital. Dans un marché satellitaire de plus en plus concurrentiel, où Starlink de SpaceX domine le segment grand public, Eutelsat OneWeb affine son positionnement en tant que fournisseur d’infrastructure pour les opérateurs télécoms et les clients institutionnels. L’initiative africaine s’inscrit parfaitement dans cette logique : privilégier les solutions B2B plutôt que le direct-to-consumer.

La prochaine étape importante sera la finalisation des mesures de financement en cours d’ici la fin de l’année. Puis, l’attention se portera sur la publication des résultats semestriels, attendue le 13 février 2026. Ce sera l’occasion pour la direction, menée par le PDG Jean-François Fallacher, de démontrer comment les synergies issues de la fusion OneWeb commencent à se traduire en flux de trésorerie.

À court terme, l’évolution du cours pourrait se jouer entre un niveau de support autour de 1,60 euro et une résistance proche de 1,80 euro, avec des annonces commerciales, comme celle d’aujourd’hui, susceptibles d’apporter de la volatilité.