FTSE 100 : nouveau record malgré la morosité économique britannique

Malgré une activité économique domestique freinée, le principal indice britannique affiche en février 2026 des niveaux proches de ses records historiques. Le PIB du Royaume-Uni au quatrième trimestre 2025 n’a progressé que de 0,1 %, mais les espoirs de baisses de taux et les poids lourds du secteur financier et de la santé ont soutenu les cours. La question centrale : cette dynamique résistera-t-elle à l’entrée en scène d’un nouveau rééquilibrage de l’indice prévu en mars ?

• Niveau historique franchi: le FTSE 100 a touché, le 2 février, 10 341,56 points, établissant un nouveau sommet.
• Données économiques: le PIB du Q4 2025 n’a crû que de 0,1 %, alors que la production a augmenté de 1,2 % sur le même trimestre, compensant une progression stagnante du secteur des services.
• Couverture devises: la gestion du risque par le Lyxor FTSE 100 UCITS ETF se fait mensuellement en USD, protégeant les investisseurs des fluctuations du pound sterling.
• Prochain rendez-vous: le rééquilibrage trimestriel attendu en mars 2026.

Ce qui soutient la résilience des cours

La conjoncture britannique demeure mitigée, mais le marché reste confiant. Une composante clé réside dans les perspectives d’assouplissement monétaire de la Banque d’Angleterre, alimentées par des données américaines plus souples sur l’inflation et les attentes d’un recul des taux d’intérêt. Cette dynamique bénéficie particulièrement aux secteurs sensibles à la politique monétaire.

Au sein de l’indice, on observe une certaine divergence. Les secteurs défensifs comme la santé et les biens de consommation de base ont parfois joué le rôle de pilier de stabilité, tandis que les performances des secteurs minier et financier ont insufflé la dynamique nécessaire pour préserver le nouveau record. Les cours sont par ailleurs influencés par l’évolution des matières premières, directement corrélée à la demande mondiale.

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Mécanisme d’indice et architecture du ETF

Les investisseurs doivent suivre attentivement les semaines à venir, car le FTSE 100 sera réévalué en mars. Les ajustements apportés à la composition de l’indice peuvent provoquer des flux vers les grands fonds et accroître la volatilité à court terme. Les communications officielles concernant la révision de mars interviennent habituellement en février, avec une mise en œuvre effective après la clôture de la Bourse le troisième vendredi de mars.

Côté structure du véhicule, le Lyxor FTSE 100 UCITS ETF est géré selon une stratégie de réplication indirecte via des swaps. En tant que fonds à accumulation (réinvestissement des revenus), il bénéficie de l’effet des intérêts composés. Son point distinctif réside dans la couverture mensuelle de change vers le dollar américain, conçue pour neutraliser le risque de change entre GBP et USD.

Le prochain jalon clé pour le véhicule arrive le lundi 23 mars 2026: à cette date, la nouvelle composition de l’indice, issue du rééquilibrage trimestriel, entre en vigueur pour la première fois après la revue. Par ailleurs, les investisseurs devront monitorer les prochaines réunions de la Banque d’Angleterre, car toute déviation par rapport au chemin des taux attendu peut influencer directement l’évaluation des valeurs du UK blue chips.