L’or, que certains investisseurs avaient hâtivement enterré après son récent passage sous la barre psychologique des 4 000 dollars, opère un retour en force spectaculaire. Les acheteurs, revenus en nombre, impriment une nouvelle dynamique haussière qui rapproche le métal précieux de ses plus hauts historiques. Cette embellie marque-t-elle le début d’une simple embellie ou l’amorce de la « super-hausse » anticipée par les grandes banques ?
Un paysage technique radicalement transformé
L’analyse graphique s’est nettement améliorée. La défense du niveau de support des 4 000 dollars a constitué le signal décisif pour la tendance haussière actuelle. Avec un cours de clôture jeudi à 4 189,60 dollars, le métal jaune se trouve désormais à portée immédiate de son plus haut sur 52 semaines, établi à 4 201,40 dollars. L’écart avec le record absolu n’est plus que de 0,28 %, laissant présager une rupture imminente.
Les principaux éléments expliquant ce regain de vigueur sont les suivants :
- Vigueur technique : Le rebond rapide démontre que les moindres corrections sont perçues comme des opportunités d’achat (« Buy the Dip »).
- Optimisme des analystes : La grande banque UBS évoque, dans un scénario haussier, un objectif de cours pouvant atteindre 4 900 dollars. La Deutsche Bank a, quant à elle, également relevé ses prévisions.
- Politique des taux : L’espoir d’un argent moins cher d’ici décembre pousse les investisseurs vers cette valeur refuge.
Le facteur déterminant : les anticipations de taux
Le moteur principal de ce retour en grâce réside une nouvelle fois dans la politique monétaire. Les spéculations se multiplient sur les marchés quant à une éventuelle décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) de baisser ses taux en décembre. Un assouplissement monétaire aurait pour effet d’affaiblir le dollar américain et de renforcer l’attrait de l’or, actif non rémunérateur, auprès des investisseurs.
L’Italie et l’or physique : une nouvelle inattendue
Parallèlement à l’actualité monétaire, une information venue d’Europe retient l’attention. Selon plusieurs médias, le gouvernement italien réfléchirait à une « régularisation fiscale » des réserves d’or non déclarées détenues par les ménages, contre le paiement d’une taxe forfaitaire. Bien que cette mesure soit sans impact direct à court terme sur le cours spot, elle souligne l’importance stratégique persistante de l’or physique, tant dans les bilans des États que dans le patrimoine des citoyens.
Conclusion : l’heure des choix approche
La bataille pour les plus hauts historiques est engagée. Une franchissement durable du seuil des 4 200 dollars ouvrirait la voie, d’un point de vue technique, à de nouveaux records. Les investisseurs devront néanmoins rester vigilants face à la volatilité, laquelle s’établissait récemment sur une base annualisée à plus de 17 %.
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