La tension institutionnelle entre la Maison Blanche et la Réserve fédérale américaine franchit un seuil critique, propulsant l’or vers de nouveaux sommets. Des informations faisant état d’une éventuelle mise en accusation du président de la Fed, Jerome Powell, par le ministère de la Justice sapent la confiance des investisseurs dans l’indépendance de la politique monétaire. Dans ce climat d’incertitude, les capitaux affluent vers le métal précieux, dont la vigueur actuelle est directement alimentée par ces turbulences politiques.
Les chiffres clés :
* Cours actuel : L’once d’or s’échange à 4 605,90 USD, à seulement 0,02 % de son record absolu.
* Performance annuelle : Le métal jaune a déjà gagné plus de 6 % depuis le début de l’année.
* Catalyseurs : Les attaques politiques contre la Fed et les tensions géopolitiques au Groenland et en Iran.
Un contexte géopolitique inflammable
La flambée des cours ne s’explique pas par l’inflation, mais bien par une crise institutionnelle inédite aux États-Unis. L’élément déclencheur réside dans des allégations concernant des coûts de rénovation s’élevant à environ 2,5 milliards de dollars US, qui pourraient servir de prétexte à des poursuites judiciaires contre Jerome Powell. Pour les marchés financiers, ce scénario est un signal d’alarme : une remise en cause de l’autonomie de la Fed éroderait la confiance dans le dollar américain. L’or, en tant qu’alternative monétaire politiquement neutre, bénéficie alors pleinement de cette incertitude grandissante.
La situation géopolitique mondiale ajoute une couche de risque. Aux troubles persistants en Iran s’ajoute une rhétorique agressive de l’administration américaine concernant le Groenland, source de nervosité. La réunion prévue aujourd’hui entre le vice-président américain JD Vance et des représentants danois pourrait injecter une volatilité supplémentaire à court terme. La menace de placer l’île stratégique sous contrôle américain a récemment soutenu non seulement l’or, mais aussi les valeurs du secteur de la défense.
Des fondamentaux solides pour la poursuite de la hausse
La dynamique haussière trouve un appui supplémentaire dans l’orientation de la politique monétaire. Les dernières données sur l’inflation aux États-Unis, avec un taux sous-jacent à 2,6 %, ont atteint un plus bas de quatre ans. Cette évolution offre à la Fed – malgré les querelles politiques – la marge de manœuvre nécessaire pour engager un cycle d’assouplissement. Des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir de l’or, qui ne produit aucun rendement, et rendent l’investissement plus attractif. Dans ce contexte, les analystes de Goldman Sachs anticipent une progression du cours jusqu’à 4 900 USD d’ici la fin de l’année.
L’analyse technique confirme sans ambiguïté ce momentum haussier. Avec un cours de clôture à 4 605,90 USD, le prix colle au plus haut sur 52 semaines établi le 12 janvier dernier, à 4 607,00 USD. L’écart significatif d’environ 6,5 % par rapport à la moyenne mobile sur 50 jours témoigne d’une dynamique puissante, d’autant que l’indicateur RSI, à 57,7, ne signale pas encore de conditions de surachat extrêmes.
Une pression sur les vendeurs à découvert ?
La structure du marché laisse entrevoir un potentiel supplémentaire. Malgré les niveaux de prix records, les banques ont récemment accru leurs positions nettes vendeuses sur le marché à terme du COMEX. Face à une demande extrême pour les ETF sur l’or, dont les actifs avaient déjà atteint des records l’année précédente, cette configuration pourrait déboucher sur un « short squeeze ». Ce scénario se produirait si la hausse se poursuivait, forçant les vendeurs à découvert à racheter leurs positions pour les couvrir.
Tant que les foyers de tension géopolitique persisteront et que l’indépendance de la Fed sera menacée, la prime de risque restera ancrée sur le marché. La voie vers le niveau psychologiquement important de 5 000 USD semble tracée, portée par cette combinaison unique d’instabilité politique et d’anticipations accommodantes de la part des banques centrales.
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