Face à la concurrence acharnée d’Eli Lilly, le géant danois de la pharmacie Novo Nordisk ajuste sa stratégie commerciale aux États-Unis. Selon des informations rapportées par Reuters et Healthcare Digital le 15 février, l’entreprise prévoit de commercialiser cette année une version de son médicament phare Wegovy sous forme de flacon, à un prix inférieur. Cette décision constitue une réponse directe à l’offensive tarifaire agressive de son rival, qui a déjà permis à Eli Lilly de gagner des parts de marché significatives.
Cette bataille des prix, particulièrement vive sur le marché américain des traitements contre l’obésité, assombrit les perspectives pour 2026. La direction de Novo Nordisk anticipe en effet une baisse de son chiffre d’affaires et de son résultat opérationnel comprise entre 5 et 13 pour cent pour cette année.
Un virage stratégique imposé par la concurrence
L’adoption du format flacon marque un changement notable pour Novo Nordisk, qui misait jusqu’à présent sur des stylos injecteurs et, plus récemment, sur une version en comprimé. Eli Lilly a pris les devants en introduisant des flacons de son produit Zepbound dès 2024, avant d’en réduire le prix d’au moins 50 dollars en 2025, selon Reuters. Cette manœuvre visait clairement à éroder la position dominante de Novo Nordisk.
Le PDG Mike Doustdar a confirmé le projet de lancement des flacons, tout en préparant les investisseurs à une année 2026 difficile. Il a justifié cette baisse tarifaire par la nécessité de contrer à la fois Eli Lilly et les pharmacies qui produisent leurs propres versions du principe actif sémaglutide.
La version comprimé décolle, les contentieux juridiques avancent
Malgré la pression sur les marges, le lancement de la forme tablette de Wegovy en janvier semble prometteur sur le plan opérationnel. Des données d’IQVIA, citées par Ticker Report, font état d’environ 38 220 prescriptions lors de la cinquième semaine suivant sa commercialisation. Son prix d’appel est fixé à 149 dollars par mois.
Parallèlement, Novo Nordisk durcit son approche juridique pour protéger ses actifs. Comme le rapporte Simply Wall St le 14 février, la société a engagé des poursuites contre Hims & Hers pour la vente de copies non autorisées de Wegovy. Cette action coïncide avec une annonce de la FDA (l’agence américaine des médicaments) visant à restreindre, pour des raisons de qualité et de sécurité, l’utilisation des principes actifs de type GLP-1 dans les préparations magistrales des pharmacies.
Une action en retrait malgré des performances solides
Les marchés financiers ont réagi avec sensibilité à ce mélange d’expansion stratégique et de prévisions assombries. Le 13 février, l’action Novo Nordisk clôturait à 49,57 dollars à la Bourse de New York (NYSE), affichant une baisse de 5,4 pour cent depuis le début de l’année. Son évolution sur les 52 dernières semaines, entre 43,08 et 93,80 dollars, illustre une correction marquée par rapport à ses sommets.
Le consensus analyste, relayé par Defense World, maintient une recommandation moyenne de « Conserver » sur le titre, avec un objectif de cours moyen de 56,07 dollars. Il est à noter que, malgré les prévisions prudentes pour 2026, le chiffre d’affaires total de l’exercice 2025 a progressé de 10 pour cent, dépassant les 309 milliards de couronnes danoises. Cette performance a été portée par une hausse des ventes de Wegovy de 41 pour cent.
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