La pression s’accentue sur Nvidia. En raison des contrôles à l’exportation américains, le géant des semi-conducteurs se voit dans l’impossibilité d’honorer les commandes de sa dernière génération d’accélérateurs d’IA, le H200, destinées au marché chinois. Des groupes technologiques majeurs, dont Alibaba, sont concernés. Cette situation a immédiatement pesé sur le titre, qui a cédé approximativement 3% en Bourse.
Un partenariat stratégique face aux vents contraires
Dans un contexte réglementaire difficile, Nvidia préparerait une offensive stratégique d’envergure. Selon plusieurs rapports, l’entreprise envisagerait un investissement d’environ 20 milliards de dollars dans OpenAI. Une telle participation scellerait davantage l’alliance entre le spécialiste du matériel et le créateur de ChatGPT.
Pour l’instant, les marchés restent prudents face à cette annonce. Les perspectives à long terme sur l’écosystème de l’intelligence artificielle sont actuellement éclipsées par les risques concrets, tels que les restrictions commerciales. Le climat morose qui règne sur l’ensemble du secteur technologique n’arrange rien : même les solides résultats trimestriels du concurrent AMD n’ont pas suffi à soutenir son cours.
Le gel des livraisons, une épine dans le pied
Le problème est concret : des clients chinois de premier plan ont bel et bien passé commande des puces H200, mais toutes les livraisons sont suspendues. Une vérification de sécurité en cours par les autorités américaines retarde toute autorisation, sans qu’un délai précis ne soit connu. Pour Nvidia, les conséquences sont directes : un potentiel de chiffre d’affaires dans un marché clé reste, pour le moment, inexploité.
La réaction des investisseurs a été rapide. L’action a chuté sous sa moyenne mobile sur 50 jours, située autour de 188 dollars. Les analystes techniques surveillent désormais la zone de support comprise entre 176 et 178 dollars. Une rupture de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une phase de consolidation plus prononcée.
Les prochains résultats attendus fin février
Tous les regards se porteront désormais sur la publication des résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2026, prévue le 25 février. D’ici là, la question chinoise demeurera très certainement au centre des préoccupations. Si l’embargo sur les exportations devait se prolonger, il pourrait peser sur les prévisions de l’entreprise, et ce malgré une demande toujours vigoureuse en provenance d’autres régions du monde.
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