Alors que l’engouement pour l’intelligence artificielle continue de croître, Nvidia impressionne les marchés financiers avec des développements spectaculaires. Le fabricant de semi-conducteurs enchaîne les annonces fracassantes, combinant une réévaluation majeure de la part des analystes et une transaction stratégique d’envergure qui témoignent de son positionnement dominant dans cet écosystème en pleine expansion.
Une alliance stratégique à 40 milliards de dollars
Un consortium réunissant Nvidia, BlackRock, Microsoft, le groupe émirati MGX et xAI d’Elon Musk, sous la bannière de l’Artificial Intelligence Infrastructure Partnership (AIP), vient d’annoncer l’acquisition complète d’Aligned Data Centers. Cette transaction, évaluée à environ 40 milliards de dollars, représente un mouvement significatif dans le paysage des infrastructures dédiées à l’IA.
Aligned Data Centers opère plus de cinquante campus de centres de données répartis entre les États-Unis et l’Amérique du Sud. Cette opération illustre l’ampleur des investissements consentis pour développer les capacités de calcul nécessaires à l’IA, alors que les géants technologiques équipent leurs infrastructures à un rythme effréné avec les puces avancées conçues par Nvidia.
HSBC revoit spectaculairement sa position
Dans un revirement notable, la banque d’investissement HSBC a radicalement modifié son évaluation de Nvidia ce mercredi. L’établissement financier a relevé sa recommandation de « Hold » à « Buy » et a substantiellement augmenté son objectif de cours, le faisant passer de 200 à 320 dollars. Cette révision à la hausse de 60 % traduit un optimisme marqué quant aux perspectives du groupe.
Frank Lee, l’analyste chez HSBC, justifie ce positionnement par une « croissance bénéficiaire continue » qui dépasse largement le cadre traditionnel des clients hyperscalers. Son analyse souligne que de nouveaux acteurs, notamment OpenAI et CoreWeave, ainsi que des projets gouvernementaux d’infrastructures IA à travers le monde, pourraient générer cumulativement jusqu’à 400 milliards de dollars de revenus supplémentaires pour Nvidia.
Le partenariat avec OpenAI accélère la dynamique
Cette acquisition fait suite à l’annonce, en septembre, d’un partenariat stratégique entre Nvidia et OpenAI. La société spécialisée en intelligence artificielle prévoit de déployer au minimum 10 gigawatts de systèmes Nvidia pour soutenir le développement de la prochaine génération d’infrastructures dédiées à l’IA.
Nvidia s’est engagé à investir progressivement jusqu’à 100 milliards de dollars au fur et à mesure que chaque gigawatt deviendra opérationnel. Jensen Huang, le directeur général de Nvidia, a déclaré lors de l’annonce de cette collaboration : « Cet investissement marque un bond en avant décisif – le déploiement de 10 gigawatts alimentera le prochain âge de l’intelligence. »
Des interrogations persistent malgré l’enthousiasme
Malgré l’optimisme ambiant, certaines voix critiques se font entendre. Les analystes de Citi estiment que les dépenses d’infrastructure d’OpenAI pourraient atteindre 1 300 milliards de dollars d’ici 2030, alors que les revenus projetés ne s’élèveraient qu’à 163 milliards de dollars.
Par ailleurs, des doutes subsistent quant à la capacité du réseau électrique américain à répondre aux besoins énergétiques considérables des projets d’IA annoncés. La dynamique circulaire d’investissement, où les fournisseurs d’infrastructure IA comme Nvidia investissent dans leurs propres clients tandis que ces derniers investissent simultanément dans l’infrastructure, conduit certains observateurs de Wall Street à mettre en garde contre les risques de formation d’une bulle spéculative dans le secteur de l’intelligence artificielle.
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