L’action Nvidia poursuit une impressionnante série haussière, enregistrant dix séances consécutives dans le vert, sa plus longue période de gains depuis novembre 2023. Cotée à 163,68 euros, elle affiche une progression de 5,36% sur la dernière semaine et se rapproche à moins de 9% de son plus haut annuel à 179,62 euros. Cette dynamique s’appuie sur des fondamentaux solides et une stratégie d’expansion ciblée, récemment illustrée par un partenariat majeur.
Le groupe a en effet officialisé un accord stratégique avec Marvell Technology, accompagné d’un investissement de 2 milliards de dollars sous forme d’actions privilégiées convertibles de série A. Cette alliance technique intègre les solutions XPU sur mesure et les composants réseau de Marvell dans l’infrastructure d’intelligence artificielle de Nvidia via la plateforme NVLink Fusion. L’architecture est conçue pour garantir que chaque système déployé utilise au moins un composant Nvidia, sécurisant ainsi des flux de revenus récurrents.
Cette initiative s’inscrit dans une logique d’investissements stratégiques. Début 2026, Nvidia avait déjà engagé 2 milliards de dollars chacun auprès des fabricants de lasers Lumentum et Coherent pour sécuriser sa chaîne d’approvisionnement en optique intégrée. Ces mouvements sont financés par une santé financière exceptionnelle. Le quatrième trimestre de l’exercice 2026 a généré un chiffre d’affaires de 68,1 milliards de dollars, en hausse de 73%. Sur l’ensemble de l’année, les revenus ont atteint 215,9 milliards de dollars, soit une croissance de 65%.
Le moteur principal reste le segment des centres de données, qui a rapporté 62 milliards de dollars de chiffre d’affaires avec une marge nette de 55,6%. Les perspectives des analystes restent euphoriques : pour le premier trimestre 2026, le bénéfice par action est anticipé en hausse de 71% en glissement annuel, contrastant avec la croissance moyenne attendue de 12,6% pour le S&P 500.
La vision à long terme du PDG Jensen Huang alimente également l’optimisme. Il anticipe des commandes cumulées d’environ 1000 milliards de dollars d’ici 2027, portées par les nouvelles architectures GPU Blackwell et Rubin. Parallèlement, Nvidia étend son écosystème logiciel. La société a présenté la suite open-source « Ising », destinée à résoudre les goulets d’étranglement des ordinateurs quantiques en réduisant le temps de calibration de plusieurs jours à quelques heures, avec une correction d’erreurs 2,5 fois plus rapide. Une collaboration avec Google vise également à optimiser le modèle Gemma-4 pour les puces Nvidia.
Le marché a récemment été agité par un épisode révélateur de l’influence du géant. Un rapport faisant état de pourparlers d’acquisition d’un fabricant de PC avait provoqué des mouvements sur les titres Dell et HP. Le démenti catégorique de Nvidia, le 14 avril, a inversé la tendance, démontrant le poids de ses seules rumeurs. Cet épisode s’explique en partie par le développement connu depuis 2023 d’un processeur pour PC basé sur l’architecture ARM, le N1X, qui positionnerait Nvidia en concurrent direct d’Intel et d’AMD.
Certains signaux invitent toutefois à la prudence. Le ratio cours/bénéfice s’établit autour de 40, une valorisation élevée. Par ailleurs, des initiés ont réalisé des prises de bénéfices significatives, vendant 1,15 million d’actions pour une valeur d’environ 207 millions de dollars au cours des 90 derniers jours. Malgré cela, l’action reste la plus échangée du S&P 500 et du Nasdaq 100, portée par une stratégie qui verrouille sa position au cœur de l’écosystème de l’IA.
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