Lors de sa conférence GTC 2026 à San Jose, Nvidia a dévoilé bien plus qu’une simple évolution de ses puces. Le géant du silicium a révisé en forte hausse ses prévisions de marché, anticipant désormais une demande cumulative en puces d’intelligence artificielle atteignant le seuil du billion de dollars d’ici 2027. Cette estimation, présentée par le PDG Jensen Huang, représente un doublement par rapport aux projections établies un an plus tôt pour l’horizon 2026.
Des performances financières qui continuent d’étonner
Les derniers résultats publiés par la firme de Santa Clara confirment son dynamisme exceptionnel. Pour l’exercice fiscal 2026, Nvidia a enregistré un chiffre d’affaires total de 215,9 milliards de dollars, en progression de 65% sur un an. Le segment des centres de données a été le principal moteur, contribuant à lui seul 192 milliards de dollars. Pour le premier trimestre de l’exercice 2027, la société table sur un revenu d’environ 78 milliards de dollars, ce qui équivaudrait à une croissance de 77%.
Pourtant, la réaction des marchés à ces annonces est restée mesurée. À la clôture suivant la keynote, l’action Nvidia n’a progressé que de 1,65%, une performance solide mais sans excès. Les analystes maintiennent néanmoins une vision très positive. Goldman Sachs a réitéré sa recommandation d’achat avec un objectif de cours de 250 dollars, évoquant une meilleure visibilité sur les commandes des centres de données jusqu’en 2027. Bank of America est encore plus optimiste, visant 300 dollars et soulignant l’avantage de Nvidia en tant que fournisseur de plateforme parfaitement intégrée. Pour JPMorgan, l’intégration étroite des CPU, des GPU et des composants réseau constitue un fossé technologique de plus en plus difficile à combler pour les concurrents.
Morgan Stanley apporte une nuance en rappelant qu’avec un ratio cours/bénéfice anticipé (forward P/E) d’environ 21,8, Nvidia est actuellement valorisé à peine plus cher que le large indice S&P 500. Une situation peu commune pour une entreprise affichant une telle dynamique de croissance.
La plateforme Vera Rubin, une nouvelle fondation
Au cœur de l’annonce technique se trouve la plateforme Vera Rubin, successeur de l’architecture Blackwell. Cette génération se compose non pas d’un seul composant, mais d’une famille de sept puces, incluant des GPU, un nouveau CPU Vera basé sur ARM et doté de 88 cœurs, ainsi que des éléments réseau. Un système rack standard exploitant cette technologie intègre 72 GPU et 36 CPU Vera, pour une puissance de calcul brute d’environ 3,6 ExaFLOPS. Les premières livraisons sont prévues pour la seconde moitié de l’année 2026.
Nvidia met en avant les gains d’efficacité énergétique de son CPU Vera, affirmant qu’il double les performances par watt des processeurs x86 actuels pour les charges de travail d’IA. L’offre s’étend même au spatial avec le « Space-1 Vera Rubin Module », conçu pour les data centers orbitaux et promettant une puissance d’inférence 25 fois supérieure à celle de la génération H100.
L’inflexion vers l’inférence et l’âge des agents autonomes
Un thème majeur de la présentation a été le passage de la phase d’entraînement des modèles d’IA à celle de l’inférence à grande échelle, qualifiée d’« inflection point ». Jensen Huang a décrit la prochaine étape du boom de l’intelligence artificielle comme l’ère des agents autonomes, capables d’exécuter des tâches de manière indépendante. Pour adresser ce marché, Nvidia a intégré à sa pile matérielle la technologie de la société Groq. Le nouveau puce d’inférence Groq 3 LPX, fabriqué par Samsung, doit commencer à être expédié au troisième trimestre 2026.
Sur le front logiciel, la société a lancé un « Agent Toolkit » comprenant NemoClaw, une version entreprise du framework open source OpenClaw, ainsi que l’environnement d’exécution OpenShell pour faire fonctionner des agents IA localement, sur des PC équipés de cartes RTX comme sur des supercalculateurs DGX.
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