Nvidia : le géant des puces prépare son retour sur le marché chinois

Alors que Nvidia conforte sa position d’entreprise la plus valorisée au monde, des mouvements significatifs se dessinent en coulisses. L’annonce d’une reprise potentielle des livraisons vers la Chine crée un nouvel élan, tandis que des transactions d’initiés à grande échelle invitent à la prudence. Ce mélange d’opportunités géopolitiques et de signaux internes interroge sur la valorisation à court terme du titre.

Une expansion technologique vers le monde physique

Lors du CES 2026, le PDG Jensen Huang a réaffirmé la domination technologique du groupe, mettant désormais l’accent sur l’« IA physique ». Cette orientation stratégique vise à intégrer l’intelligence artificielle directement dans les robots et les véhicules autonomes. Des partenariats nouvellement conclus avec Uber, Lucid Group et Mercedes-Benz illustrent cette ambition : Nvidia ne se contente plus d’alimenter les data centers, mais aspire à piloter des systèmes dans le monde réel.

Cette expansion est si prometteuse que certains analystes anticipent que Nvidia pourrait dépasser Alphabet (Google) en rentabilité dès 2026. Les prévisions pour le résultat net de l’exercice fiscal 2027 avoisinent les 170 milliards de dollars.

La Chine, un enjeu financier colossal

Dans ce contexte, une évolution majeure attire tous les regards : le possible retour de Nvidia sur le marché chinois. Selon plusieurs sources, le fabricant de semi-conducteurs prévoirait de reprendre les livraisons de ses puces spécialisées de type H20 vers la Chine à compter de la mi-février 2026. Cette décision stratégique, qui suivrait l’obtention d’autorisations des autorités américaines, serait néanmoins soumise à une condition fiscale stricte : une taxe de 25% serait appliquée sur ces ventes au profit du Trésor américain.

Les implications financières sont substantielles. Les premières estimations tablent sur un volume initial compris entre 40 000 et 80 000 unités. Avec un prix unitaire estimé à environ 32 000 dollars, cela pourrait générer un chiffre d’affaires situé entre 1,28 et 2,56 milliards de dollars pour le seul premier trimestre de l’exercice 2027. Une telle perspective atténue considérablement les craintes d’un découplage total d’avec le marché chinois.

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Les initiés réalisent des profits

Parallèlement à ces développements positifs, les dirigeants envoient des signaux contrastés. D’un côté, Nvidia renforce son équipe de direction en recrutant Alison Wagonfeld, ancienne cadre de Google, au poste nouvellement créé de directrice du marketing. De l’autre, un vice-président exécutif procède à une vente massive de titres.

Ajay K. Puri a en effet cédé 200 000 actions le 7 janvier 2026, à des prix compris entre 187 et 189 dollars chacune. Bien que ces opérations s’inscrivent souvent dans le cadre de plans de trading préétablis, leur ampleur et leur timing, intervenant peu après le plus haut de l’année à 190,53 dollars, retiennent l’attention des investisseurs. Ces ventes sont fréquemment interprétées comme un indicateur que la direction interne juge la valorisation actuelle attractive pour réaliser des profits. La cotation actuelle se situe à 184,86 dollars, marquant une phase de consolidation sur des niveaux élevés.

Points clés à retenir :
* Valorisation boursière : Environ 4 600 milliards de dollars (1ère place mondiale)
* Potentiel chinois : Jusqu’à 2,56 milliards de dollars de chiffre d’affaires possible au T1 de l’exercice 2027
* Vente d’initié : 200 000 actions cédées par un vice-président exécutif
* Projection : Nvidia pourrait devenir l’entreprise la plus rentable du monde en 2026

La semaine à venir apportera des éléments déterminants. Les investisseurs scruteront d’abord les données d’inflation américaines du 13 janvier, puis les résultats du partenaire de fabrication TSMC, attendus le 15 janvier. Ce dernier ayant récemment annoncé une croissance de son chiffre d’affaires supérieure à 20%, ses publications seront analysées comme un baromètre crucial de la demande persistante pour le matériel informatique. Ces indicateurs dessineront le cadre de négociation pour les prochaines semaines.