L’action Nvidia, longtemps considérée comme un pilier inébranlable de l’intelligence artificielle, traverse une période de turbulences significative. Une combinaison de rumeurs concernant un revirement stratégique chez son client Meta et le désengagement total de l’investisseur Peter Thiel exerce une pression considérable sur le titre. Dans un contexte où la direction s’engage dans une défense inhabituelle contre les vendeurs à découvert, les investisseurs s’interrogent : assiste-t-on au début du déclin de son hégémonie absolue ?
Un vent de panique souffle sur le géant des puces
La nouvelle ayant le plus vivement ébranlé la confiance des marchés provient d’un rapport indiquant que Meta Platforms négocierait activement l’acquisition de puces TPU de Google pour plusieurs milliards de dollars. Une telle décision aurait un effet sismique pour Nvidia, Meta figurant historiquement parmi ses plus gros clients pour ses GPU H100 et Blackwell. Un transfert vers un concurrent représenterait la première fissure sérieuse dans le quasi-monopole de Nvidia, alimentant les craintes que des alternatives crédibles émergent enfin, menaçant à terme ses marges bénéficiaires.
Une défense qui interroge
Signe d’une nervosité palpable, la société a récemment publié un « mémo de défense » pour rejeter catégoriquement les allégations des short-sellers. Le groupe y réfute explicitement toute comparaison avec des scandales comptables passés. Bien que Nvidia affirme ne pas recourir à des pratiques financières douteuses et conserver une avance technologique d’« une génération » sur ses rivaux, la nécessité même d’une telle justification a instillé un doute chez les investisseurs. Ce sentiment est renforcé par la décision du milliardaire Peter Thiel de liquider intégralement sa position et de réallouer son capital vers Microsoft, suggérant que le « smart money » considère que le titre a déjà dépassé son apogée.
Sur les 30 derniers jours, l’action a enregistré une baisse prononcée, perdant près de 12 % de sa valeur.
Un vendredi sous haute tension
Les marchés américains étant fermés ce jeudi pour un jour férié, toute l’attention se portera sur la séance de négociation raccourcie de ce « Black Friday ». Les investisseurs doivent s’attendre à une volatilité accrue, le marché exigeant désormais des éclaircissements sur les rumeurs concernant Meta. La question centrale demeure : les solides fondamentaux de l’entreprise suffiront-ils à contrer la montée du scepticisme et la « guerre des narratifs » qui fait rage à Wall Street ?
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