L’action Nvidia affiche un début d’année 2026 en demi-teinte, affichant une performance inférieure à celle du marché dans son ensemble. Pourtant, une tout autre perspective a été dépeinte cette semaine à Davos par son PDG, Jensen Huang. Lors du Forum Économique Mondial, il a évoqué rien de moins que le plus grand chantier d’infrastructure de l’histoire de l’humanité, une vision qui continue d’attirer les investisseurs particuliers malgré un récent recul du titre.
Des résultats trimestriels très attendus
Tous les regards se tournent vers le 25 février, date à laquelle Nvidia dévoilera ses résultats pour le quatrième trimestre de son exercice. Le consensus du marché table sur un chiffre d’affaires de 65,56 milliards USD pour le trimestre écoulé, ce qui représenterait une croissance de 67% en glissement annuel. Le bénéfice par action attendu par les analystes est en moyenne de 1,52 USD.
Les experts de Citi font preuve d’optimisme, citant une demande accélérée en puissance de calcul pour la prochaine génération de modèles d’intelligence artificielle. Cet enthousiasme est renforcé par les annonces faites lors du CES 2026 : la production des nouvelles puces « Rubin » est déjà à plein régime, avec six mois d’avance sur le calendrier initial.
Un carnet de commandes record
L’attention se concentre désormais entièrement sur la publication des résultats fin février. La directrice financière, Colette Kress, avait déjà indiqué que le carnet de commandes, précédemment estimé à plus de 500 milliards USD, avait continué de croître et dépasserait définitivement les prévisions antérieures. La combinaison d’une production de semi-conducteurs anticipée et d’une volonté d’investissement inébranlable de la part des clients constituera très probablement le critère décisif pour l’évolution future du cours.
Les investisseurs particuliers saisissent l’opportunité
Le contraste est frappant entre la dynamique boursière récente et le comportement des investisseurs individuels. Alors que le titre a perdu 3,49% depuis le début de l’année et clôturait à 182,25 USD jeudi, les petits porteurs en profitent pour renforcer leurs positions. Les données de Vanda Research révèlent que, rien qu’au cours des cinq dernières séances, un flux net de 706 millions USD en provenance de ce segment s’est dirigé vers l’action Nvidia.
Les analystes continuent de qualifier l’entreprise de « roi incontesté des investisseurs particuliers ». Alors que des poids lourds technologiques comme Alphabet ou Amazon affichent déjà des gains en 2026, les acteurs du marché semblent utiliser la correction par rapport au plus haut des 52 dernières semaines (190,53 USD) pour augmenter leurs expositions sur Nvidia.
La réponse de Huang aux craintes de surchauffe
Face aux critiques récurrentes évoquant une éventuelle bulle autour de l’IA, Jensen Huang a opposé à Davos un démenti catégorique. Selon lui, ces inquiétudes naissent simplement des montants colossaux actuellement investis. Le dirigeant de Nvidia prédit des investissements se chiffrant en milliers de milliards et qualifie la construction actuelle de centres de données de plus grand projet d’infrastructure jamais entrepris par l’humanité.
Pour Huang, ces sommes gigantesques sont justifiées par des opportunités technologiques exceptionnelles. Un effet secondaire notable de cet essor : la demande en main-d’œuvre qualifiée pour construire les usines de puces et d’IA fait flamber les salaires dans ce secteur. Il a rapporté des rémunérations à six chiffres pour les ouvriers spécialisés qui érigent l’infrastructure physique de la révolution de l’intelligence artificielle.
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