Alors que le secteur technologique traverse une phase de correction, Nvidia prépare en silence les fondations de sa prochaine expansion majeure. Le géant des semi-conducteurs vient en effet de sécuriser deux opportunités commerciales colossales, redéfinissant fondamentalement ses perspectives de croissance à moyen terme.
Un double succès stratégique
La première découle d’un accord conclu discrètement avec Amazon Web Services (AWS). Nvidia fournira à la division cloud du géant du commerce en ligne pas moins d’un million d’unités de traitement graphique (GPU) spécialisées dans l’intelligence artificielle d’ici fin 2027. La valeur de ce contrat exclusif est estimée à plus de 50 milliards de dollars.
Parallèlement, l’entreprise a reçu l’autorisation des autorités américaines de reprendre ses exportations vers la Chine, avec des versions modifiées de ses puces H200. Les analystes de marché évaluent le potentiel de ce retour à un chiffre d’affaires annuel supplémentaire pouvant atteindre 32 milliards de dollars.
Cumulés, ces deux développements représentent un apport financier potentiel de plus de 82 milliards de dollars, une manne que les prévisions des analystes n’avaient pas encore intégrée.
Un contexte boursier contrasté
Malgré ces fondamentaux robustes, l’action Nvidia n’échappe pas à la volatilité générale. Le Nasdaq, indice à forte coloration technologique, est actuellement en correction, ce qui pèse sur le titre. Sur un mois, la valeur a reculé d’environ 12 %, clôturant vendredi à 145,54 euros.
Une autre source d’interrogation pour les investisseurs est l’annonce récente de Google concernant son nouvel algorithme « TurboQuant ». Cette technologie promet de réduire considérablement les besoins en mémoire des modèles d’IA. Si les fabricants de mémoire comme Samsung ont immédiatement réagi à la baisse, la question qui se pose est de savoir si ces gains d’efficacité pourraient, à long terme, affecter la position dominante de Nvidia sur le marché des puces logiques.
Des perspectives solides face à des ventes d’insiders
Les grandes banques d’investissement maintiennent néanmoins des objectifs de cours élevés, peu influencés par ces débats techniques. Rosenblatt Securities, par exemple, affiche un objectif de 325 dollars, s’appuyant sur des prévisions d’entreprise solides. Pour le premier trimestre de son exercice 2027, Nvidia anticipe un chiffre d’affaires de 78 milliards de dollars, dépassant nettement les attentes du marché, fixées à 72,6 milliards.
Un élément suscite toutefois une certaine prudence : au cours des 90 derniers jours, des initiés, dont le directeur financier, ont cédé pour environ 253 millions de dollars d’actions. La direction présentera l’impact précis des nouveaux méga-contrats sur ses marges le 20 mai prochain, à l’occasion de la publication de ses prochains résultats trimestriels.
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