La semaine dernière a été marquée par une forte volatilité pour l’action Plug Power. Après une poussée de 15 % en séance jeudi, les prises de bénéfices ont fait reculer le titre vendredi. Cette dynamique trouve son origine dans plusieurs catalyseurs sectoriels et, surtout, dans un geste fort de la future direction.
Un signal de confiance interne
L’élément le plus commenté par les observateurs est l’initiative de Jose Luis Crespo. Nommé en octobre 2025 pour prendre les fonctions de PDG en mars 2026, il a significativement accru son exposition au capital de l’entreprise. Le 15 décembre, il a acquis 37 300 titres à un prix moyen unitaire de 2,34 dollars, pour un investissement total d’environ 87 000 dollars. Cette opération porte son portefeuille personnel à 307 332 actions, soit une augmentation de près de 14 %. Sur les marchés, de tels achats d’initiés sont traditionnellement perçus comme un vote de confiance dans les perspectives à long terme.
Un contexte sectoriel porteur jeudi
La forte hausse enregistrée jeudi 18 décembre s’explique par un concours de circonstances positives pour le secteur. Le volume d’échanges, qui a atteint 121,5 millions de titres ce jour-là, témoignait d’un intérêt soutenu, dépassant d’environ 25 % la moyenne quotidienne habituelle.
Premier facteur : les déclarations optimistes du concurrent FuelCell Energy concernant les opportunités de croissance dans les centres de données. L’idée que les piles à combustible à hydrogène puissent alimenter ces serveurs énergivores a bénéficié par effet de ricochet à Plug Power, actif sur ce même créneau.
Deuxième élément : l’annonce d’une fusion multimilliardaire entre Trump Media & Technology Group et la société de fusion nucléaire TAE Technologies. Cette nouvelle a dynamisé l’ensemble du secteur des énergies alternatives, les investisseurs anticipant un soutien potentiel de la future administration Trump non seulement à la fusion nucléaire, mais aussi aux infrastructures hydrogène.
Reflux technique en fin de semaine
Vendredi, la séance s’est conclue sur un repli de 2,7 % du titre, qui a touché un plus-bas intraséjour à 2,09 dollars. Ce mouvement de correction technique, typique après une forte hausse, n’a pas pour autant tari l’intérêt des investisseurs. Le volume de transactions est resté élevé à 133,1 millions d’actions, indiquant que le titre reste activement suivi.
Une expansion stratégique en Afrique
En amont de cette agitation boursière, Plug Power a dévoilé en milieu de semaine un projet structurant en Namibie. En partenariat avec Cleanergy Solutions Namibia, le groupe a installé un électrolyseur de 5 mégawatts pour la première usine intégrée d’hydrogène vert du continent africain. Baptisé « Hydrogen Dune », ce site combine une production d’hydrogène par énergie solaire avec une station de ravitaillement publique. Il pourrait servir de modèle pour des déploiements futurs en Afrique.
Cette installation utilise la technologie GenEco de Plug Power. L’entreprise a déjà déployé plus de 230 mégawatts de capacité d’électrolyse en Amérique du Nord, en Europe et en Australie, avec des projets supplémentaires en cours en France et aux Pays-Bas.
Performances financières et objectifs
Sur le plan comptable, les neuf premiers mois de l’exercice 2025 affichent un chiffre d’affaires de 485 millions de dollars pour une perte nette de 789 millions de dollars. Un point positif ressort néanmoins : l’activité électrolyseurs a connu une croissance de 61 % en glissement annuel, contribuant à hauteur de 119,5 millions de dollars, soit environ un quart du chiffre d’affaires total.
Pour redresser la barre, le plan de restructuration « Project Quantum Leap » vise des économies annuelles de 150 à 200 millions de dollars. La direction ambitionne d’atteindre une marge brute équilibrée d’ici la fin de l’année et de générer un EBITDA positif au second semestre 2026. Les analystes, quant à eux, maintiennent une recommandation moyenne de « Conserver », avec un objectif de cours médian fixé à 2,80 dollars.
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