Le titre Téléperformance affiche une légère embellie technique après des mois difficiles. Cependant, cette accalmie ne doit pas masquer les profondes interrogations qui pèsent sur le groupe de services client. L’exclusion de l’indice CAC 40 et la révision à la baisse des prévisions fin 2025 continuent de miner la confiance des investisseurs.
Indicateurs clés au dernier cours de séance (vendredi) :
* Cours : 61,34 €
* Performance depuis janvier (YTD) : -25,65 %
* Sommet des 52 semaines : 106,55 € (atteint le 06.03.2025), soit un écart de -42,43 %
* Moyenne mobile sur 50 séances : 60,87 €
* RSI (14) : 30,6
Un contexte opérationnel tendu
Les derniers résultats publiés illustrent les difficultés actuelles. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires s’est établi à 2,51 milliards d’euros, en recul de 0,5 % en glissement annuel. Cette stagnation a conduit la direction à revoir ses objectifs annuels en novembre dernier. La prévision de croissance organique a été ramenée à une fourchette de 1 % à 2 %, contre 2 % à 4 % initialement. L’objectif de marge a également été légèrement ajusté à la baisse.
Cette double correction a été perçue comme un aveu de faiblesse par le marché, accentuant la pression sur l’action. La défiance s’explique par un sentiment persistant : le modèle historique de Téléperformance serait sous la menace d’une double pression concurrentielle et technologique.
Les racines de la défiance des marchés
La principale inquiétude des analystes réside dans la montée en puissance de l’intelligence artificielle générative. Cette technologie représente à la fois une opportunité et une menace existentielle, avec le risque, à long terme, de substitution d’une partie des agents par des solutions automatisées. Parallèlement, la concurrence s’intensifie sur les principaux marchés, notamment aux États-Unis, une zone cruciale pour le groupe.
L’éviction du CAC 40, intervenue après la révision des prévisions, est venue symboliser cette perte de statut et acter les doutes sur la résilience du business model. Le titre se trouve ainsi à un carrefour stratégique.
Le plan « Future Forward », pierre angulaire de la reconquête
Face à ces défis, la direction mise tout sur son plan stratégique « Future Forward », dévoilé en juin 2025. Son ambition centrale est d’accélérer l’intégration de l’IA dans l’ensemble des services, pour améliorer l’efficacité et créer de nouvelles offres à valeur ajoutée.
La crédibilité de ce virage sera jugée à deux aunes : la rapidité de sa mise en œuvre opérationnelle et sa traduction tangible dans les comptes, via un retour à une croissance plus soutenue et une amélioration des marges. En l’absence de preuves concrètes dans les prochaines publications financières, le scepticisme des investisseurs devrait persister.
Perspective technique : un équilibre précaire
Les indicateurs techniques reflètent cette tension entre un rebond à court terme et des faiblesses structurelles. Le RSI aux alentours de 30 suggère que le titre est en territoire de survente, une condition parfois propice à un rééquilibrage technique. La récente performance sur sept jours est positive et le cours évolue légèrement au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours.
La configuration à surveiller :
* Scénario de reprise technique : Le maintien au-dessus du support clé situé autour de 60-61 € (proche de la moyenne mobile à 50 jours) pourrait permettre de consolider la tendance récente.
* Scénario de rechute : Une rupture sous le plancher annuel à 56,64 € ouvrirait la voie à une nouvelle phase de baisse, signe que la pression vendeuse l’emporte à nouveau.
En définitive, la trajectoire du titre dépendra de la capacité de Téléperformance à démontrer, trimestre après trimestre, que sa transformation porte ses fruits. Sans une amélioration visible des fondamentaux, la récente accalmie ne sera qu’une parenthèse éphémère.
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