La dynamique boursière de Thales illustre à merveille les vents contraires qui soufflent sur le secteur européen de la défense. Porté par une commande irlandaise de cinq radars de surveillance aérienne, le titre a gagné 2,2 % lundi pour clôturer à 229,00 €, avant de céder 2,9 % le lendemain pour revenir à 222,40 €. Ce repli, que le marché n’explique par aucune annonce propre à l’entreprise, laisse le cours encore loin de son sommet : le groupe évolue toujours à environ 16 % sous son plus haut sur douze mois.
Un contrat irlandais porté par la DGA
L’accord a été conclu entre le ministère irlandais de la Défense et la Direction générale de l’armement (DGA) française. Thales y fournira cinq systèmes radar de surveillance de l’espace aérien : quatre unités Ground Master 400 Alpha et un système Ground Master 200 MM/A. Les premières livraisons à l’Irlande sont programmées pour 2027. Selon Reuters, la signature du contrat a soutenu les cours sur les marchés financiers, dans un contexte de demande soutenue pour les équipements militaires en Europe.
Arcadia et l’appétit de l’OTAN
Au-delà des radars, le groupe cherche à s’imposer sur le terrain des systèmes de commandement numériques. Thales est candidat, selon les médias, aux contrats liés à Arcadia, la plateforme de commandement militaire assistée par intelligence artificielle des forces armées françaises. Le programme représente un enjeu majeur, mais aucune attribution ferme n’a été actée à ce stade. La concurrence s’annonce rude sur le marché intérieur, avec Systematic et ChapsVision positionnés comme rivaux sur ce grand projet militaire. La procédure d’attribution reste en cours.
L’ambition dépasse les frontières hexagonales. Avec le prestataire informatique Atos, Thales a constitué le consortium Athea, engagé dans les démarches françaises autour de logiciels de commandement destinés à l’OTAN. D’après les informations de presse, la plateforme Arcadia a atteint la phase finale de sélection pour e-AirC2, le système de commandement de l’armée de l’air de l’Alliance. Aucune décision n’a toutefois été rendue dans ce processus ouvert.
Cette double candidature traduit la montée en puissance des centres de situation numériques et des systèmes de commandement automatisés. Pour les acteurs historiques de l’armement, l’intégration d’architectures logicielles modernes devient un facteur de compétitivité déterminant. Dans le même temps, des spécialistes du logiciel et de l’analyse de données surgissent, bien décidés à grignoter des parts de marché aux poids lourds du secteur.
Cybersécurité : riposte à l’IA offensive
En parallèle, Thales muscle son portefeuille dans la sécurité informatique. Jeudi, le groupe a lancé Sentinel Envelope Plus, une extension destinée à protéger les programmes compilés contre le reverse engineering assisté par IA. L’outil vise à empêcher la détection automatisée de vulnérabilités et la création d’exploits malveillants. Le 25 septembre, le groupe avait déjà mis en service un nouveau centre de sécurité aérienne sur son site de Bordeaux.
Ces initiatives répondent à l’évolution des menaces, tant dans l’aviation civile que dans le monde de l’entreprise. Le recours à des outils automatisés par les attaquants contraint les groupes technologiques à adapter sans cesse leurs mécanismes de défense. Pour Thales, ce basculement ouvre la voie à un approfondissement de son activité dans les logiciels de sécurité, au-delà des grands projets traditionnels.
Le groupe a par ailleurs renforcé sa coopération avec Google Cloud afin de garantir la protection des processus d’IA automatisés et agentiques. En début de mois, il avait présenté de nouveaux produits de cybersécurité ainsi qu’un cadre mondial destiné à protéger les organisations critiques contre les attaques dopées à l’intelligence artificielle.
Rendement et regard des analystes
Côté actionnaires, le conseil d’administration a tranché le 30 septembre : Thales versera un dividende intermédiaire de 1,05 € par action au titre de l’exercice 2026. Le jour de détachement a été fixé au 2 décembre 2026, pour un paiement le 4 décembre 2026. Cette annonce n’a pas suffi à enrayer la baisse du titre, qui avait terminé la veille à 229,00 €.
Les analystes, de leur côté, ont ajusté leurs repères. Selon les médias, le cabinet Bernstein a revu son objectif de cours à la baisse le 29 septembre, le ramenant de 290 € à 250 €, tout en maintenant sa recommandation à « Outperform ».
Les investisseurs attendent désormais des éléments concrets sur la trajectoire commerciale. Thales publiera le 22 octobre à 7h00 (heure de Paris) ses chiffres de prises de commandes et son chiffre d’affaires du troisième trimestre 2026. Ces données devraient éclairer la manière dont les récents contrats se traduisent déjà dans les résultats intermédiaires du groupe.
Publicité
Actions Thales: Acheter, conserver ou vendre ?
Téléchargez gratuitement votre analyse de Thales et obtenez la réponse que vous cherchiez ! À quelle adresse e-mail pouvons-nous vous envoyer votre analyse gratuite ?
Obtenir une analyse de Thales entièrement gratuite : En savoir plus ici !
