Un vent d’optimisme souffle sur Valneva. Portée par une révision à la hausse de son objectif de cours et par des attentes grandissantes pour son vaccin contre la maladie de Lyme, VLA15, la biotech française captive à nouveau l’attention des investisseurs. Cette dynamique positive s’accompagne d’un repositionnement stratégique concernant son autre vaccin, Ixchiq. Mais ce regain d’intérêt est-il justifié ?
Une revalorisation significative par Stifel
L’élément déclencheur de ce récent enthousiasme est une note très positive de l’analyste Stifel. Ce dernier a relevé son objectif de cours pour l’action Valneva, le faisant passer de 9,50 à 10,00 euros. Cette décision repose principalement sur le potentiel perçu du candidat vaccin VLA15.
L’étude de phase 3, baptisée « VALOR », est au cœur de toutes les spéculations. Stifel estime désormais à 80 % la probabilité de résultats concluants, s’appuyant sur plusieurs éléments :
– Des données cliniques antérieures jugées cohérentes.
– Une réponse immunitaire robuste en termes de production d’anticorps.
– L’absence de problèmes de sécurité notables identifiés lors des phases précédentes.
Sur cette base, l’analyste évoque un potentiel de hausse théorique dépassant les 100 % par rapport aux niveaux de cours actuels. Le marché surveille donc avec une grande sensibilité chaque développement relatif à VLA15.
Le calendrier décisif de VLA15 pour 2026
L’année 2026 constituera un tournant majeur pour Valneva. En collaboration avec son partenaire Pfizer, la société prévoit de publier les données définitives de l’étude de phase 3 au premier semestre. Si ces données sont conformes aux attentes, elles ouvriront la voie au dépôt des demandes d’autorisation de mise sur le marché aux États-Unis et en Europe.
Les enjeux sont considérables :
– VLA15 cible un marché où aucun vaccin contre la borréliose de Lyme n’est actuellement disponible.
– En cas de succès, les analystes projettent un chiffre d’affaires annuel pouvant atteindre 1,9 milliard d’euros.
– En tant que co-développeur, Valneva bénéficierait substantiellement de paiements conditionnels (milestones) et de redevances.
Ainsi, une part importante de la valorisation à moyen terme de Valneva dépend d’un catalyseur bien identifié dans le temps : les résultats de l’étude VALOR attendus au premier semestre 2026.
Reprise en main stratégique pour Ixchiq
Parallèlement aux avancées sur VLA15, Valneva opère un virage stratégique concernant son vaccin contre le chikungunya, Ixchiq. L’accord de licence avec le Serum Institute of India a été résilié fin d’année.
Cette décision a plusieurs implications :
– Valneva reprend le contrôle total de la chaîne d’approvisionnement et de la commercialisation.
– À court terme, le risque opérationnel s’accroît, avec des coûts fixes plus élevés et une responsabilité directe sur la distribution.
– Sur le long terme, l’entreprise s’assure la totalité des marges sur les ventes, particulièrement dans les régions à fort risque endémique.
Cette manœuvre est interprétée par le marché comme un signe de confiance, mais sa réussite opérationnelle reste à démontrer.
Analyse technique : une reprise marquée mais volatile
L’action a réagi vivement à cette série d’annonces, affichant une nette tendance haussière. La clôture s’est établie hier à 4,90 dollars américains. Sur un an, le titre a ainsi progressé d’environ 116 % et se situe à plus de 130 % au-dessus de son plus bas sur 52 semaines (2,06 USD).
La configuration technique mérite également l’attention :
– Le cours évolue à environ 26 % au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 jours (3,90 USD).
– L’écart avec la moyenne mobile sur 200 jours (3,55 USD) est proche de 38 %.
– La volatilité annualisée sur 30 jours reste très élevée, autour de 80 %.
Le RSI sur 14 périodes, à 18,9, signale une situation de survente prononcée. Cela indique que la récente dynamique haussière a été forte et qu’une phase de consolidation technique est toujours possible.
Conclusion : un potentiel tangible lié à des échéances claires
Deux récits principaux soutiennent actuellement la valorisation de Valneva : le potentiel « blockbuster » de VLA15, avec un calendrier précis pour les données cliniques décisives, et la stratégie de captation de valeur pour Ixchiq. La forte performance boursière récente reflète déjà ces espoirs.
La suite dépendra de deux facteurs critiques. Premièrement, les données de l’étude VALOR, attendues au premier semestre 2026, devront impérativement confirmer les attentes élevées. Deuxièmement, Valneva devra prouver sa capacité à gérer la charge opérationnelle accrue liée à Ixchiq et à en tirer une rentabilité durable. Si ces deux conditions sont remplies, la valorisation actuelle, malgré la récente appréciation, pourrait se justifier. En revanche, une déception sur VLA15 pèserait lourdement sur le titre.
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