Alors que 2026 débute, XRP se trouve au cœur d’une dynamique de marché complexe, où les fondamentaux à long terme croisent des pressions techniques immédiates. Le paysage est défini par deux forces contraires : les déblocages mensuels prévisibles de tokens par Ripple et l’appétit croissant des investisseurs institutionnels, matérialisé par les fonds cotés (ETF). Les prochaines semaines seront cruciales pour observer quelle force l’emportera.
Un contexte technique fragile
Techniquement, XRP affiche une santé précaire. La crypto-monnaie, cotée aux alentours de 1,84 USD, se maintient péniblement au-dessus de son plus bas de l’année et évolue à environ 10 % en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours. Ce niveau est bien loin du sommet annuel à 3,04 USD, atteint en octobre 2025, et traduit une pression vendeuse persistante depuis le mois de décembre.
L’indicateur RSI (14 jours), situé à 28,8, signale un territoire de survente. Bien que cela puisse indiquer un épuisement des ventes à court terme, cela ne constitue pas pour autant un signal d’inversion automatique. Par ailleurs, la volatilité annualisée sur 30 jours, d’environ 34 %, reflète un marché relativement calme comparé aux périodes de forte turbulence passées, comme si les acteurs adoptaient une posture attentiste.
Le mécanisme des déblocages mensuels : un impact atténué
Conformément à son calendrier, Ripple a procédé ce 1er janvier au déblocage programmé de 1 milliard de XRP depuis ses comptes d’escrow. En théorie, cet événement injecte une liquidité substantielle sur le marché. Cependant, l’analyse des pratiques passées permet de nuancer considérablement son effet réel.
Les données historiques révèlent que Ripple a tendance à replacer entre 60 % et 80 % des tokens libérés dans de nouveaux escrows peu de temps après. En décembre 2025, près de 700 millions de XRP ont ainsi été re-verrouillés. Par conséquent, l’augmentation nette de l’offre en circulation est bien moindre que le chiffre brut ne le laisse supposer. La question immédiate est de savoir si le marché, encore marqué par les corrections du quatrième trimestre 2025, pourra absorber cette nouvelle liquidité sans pression vendeuse supplémentaire.
La contrepartie institutionnelle : les ETF enregistrent des entrées continues
Face à cette offre potentielle, la demande institutionnelle s’organise. Les ETF spot sur XRP, lancés en novembre 2025, représentent désormais un pilier de confiance. Ils ont agrégé plus de 1,25 milliard USD d’actifs sous gestion en un temps record.
Un phénomène notable s’est produit jusqu’à fin décembre : ces produits ont enregistré plus de 30 jours de trading consécutifs avec des entrées nettes de capitaux, et ce malgré la baisse du cours de XRP durant la même période. Cette divergence suggère que les vendeurs étaient principalement des détenteurs à court terme, tandis que les investisseurs professionnels profitaient de la correction pour accumuler des positions. Il semblerait que la zone sous les 2 USD soit perçue par ces acteurs comme une zone d’accumulation attractive, les déblocages programmés ne freinant pas leur intérêt.
Données on-chain : une offre disponible qui se resserre
L’analyse des données de la blockchain confirme une tendance structurelle au resserrement de l’offre liquide :
- Réserves sur les exchanges : En l’espace d’un an, le volume de XRP détenu sur les plateformes centralisées est passé d’environ 4 milliards à moins de 1,5 milliard de tokens. Une réserve plus faible sur les exchanges limite mécaniquement la pression vendeuse immédiate.
- Concentration des « baleines » : Un groupe restreint de moins de 500 portefeuilles détient désormais une part significative de l’offre totale. Si cette concentration interroge sur la décentralisation, elle démontre également une forte conviction de la part de ces grands portefeuilles, qui privilégient la conservation au trading actif.
- Développement du réseau : La sidechain XRPL-EVM, introduite en 2025, continue d’attirer les développeurs. Cette activité élargit les cas d’usage du réseau au-delà des simples paiements, vers la finance décentralisée (DeFi) et les contrats intelligents, un facteur potentiellement porteur pour la demande à long terme.
L’horizon réglementaire : le CLARITY Act en point de mire
Après la conclusion de la procédure avec la SEC en août 2025, le paysage réglementaire évolue. L’attention se porte désormais sur l’élaboration d’un cadre général pour les institutions. Le projet de loi CLARITY Act, qui doit entrer dans un nouveau cycle de discussions au Sénat américain dès ce mois de janvier, est au centre des attentions.
Ce texte vise à établir des règles claires pour les banques et institutions financières dans la gestion des actifs numériques. Pour XRP, son adoption pourrait fournir une base juridique solide pour des solutions de garde directe par les banques, consolidant ainsi son rôle potentiel au sein du système financier traditionnel et ouvrant de nouveaux canaux de demande institutionnelle.
Conclusion : Un premier trimestre sous tension
XRP aborde donc le premier trimestre 2026 dans une configuration ambiguë. Techniquement affaibli et en territoire de survente, il bénéficie pourtant de fondamentaux robustes : des réserves sur exchanges en baisse, une utilisation active de son réseau et des flux institutionnels constants via les ETF. L’évolution des prochaines semaines dépendra de la capacité du marché à digérer le déblocage du jour grâce à cette demande institutionnelle et à la liquidité déjà restreinte. Les développements autour du CLARITY Act pourraient, quant à eux, apporter un catalyseur supplémentaire au cours du mois.
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