L’hégémonie de Novo Nordisk sur le marché des traitements contre l’obésité et le diabète semble appartenir au passé. Le laboratoire pharmaceutique danois, célèbre pour ses médicaments blockbusters Wegovy et Ozempic, vient en effet de procéder à sa quatrième révision à la baisse de ses objectifs annuels. Une situation qui reflète l’offensive réussie de son concurrent américain Eli Lilly dans ce secteur extrêmement lucratif.
Des résultats trimestriels décevants
La publication des derniers chiffres trimestriels est venue confirmer les difficultés actuelles de l’entreprise. Si le chiffre d’affaires a progressé pour atteindre 75 milliards de couronnes, il reste en deçà des anticipations des analystes. Plus préoccupant encore, le résultat net s’est effondré de 27% pour s’établir à 20 milliards de couronnes, impacté par des coûts de restructuration d’environ 9 milliards de couronnes.
La concurrence d’Eli Lilly change la donne
La dynamique du marché s’est radicalement transformée sous l’impulsion d’Eli Lilly. Au troisième trimestre, les produits du concurrent américain n’ont pas seulement rattrapé ceux de Novo Nordisk : ils les ont dépassés. Eli Lilly est désormais le leader mondial des ventes dans ce segment thérapeutique, une amère déconvenue pour les Danois.
Le management de Novo Nordisk a d’ailleurs reconnu que son rival avait mieux su répondre aux besoins des patients au cours du dernier trimestre. Cette admission coïncide avec une érosion sensible des parts de marché sur les nouvelles prescriptions de traitements GLP-1 aux États-Unis.
Révisions successives des perspectives
Les prévisions pour l’exercice en cours ont été substantiellement revues à la baisse. Novo Nordisk n’envisage plus désormais qu’une croissance de son chiffre d’affaires limitée à 11% au maximum à taux de change constants, contre 14% précédemment anticipé. La correction est encore plus marquée concernant le résultat opérationnel, dont la progression attendue a été réduite à 7%, soit trois points de moins que l’objectif initial de 10%.
Ces révisions successives trouvent leur origine dans les performances décevantes des traitements GLP-1 Wegovy et Ozempic, qui constituaient jusqu’alors le principal moteur de croissance du groupe.
L’innovation comme plan de secours
Face à ces défis, Novo Nordisk mise sur son pipeline de développement. Des données cliniques encourageantes ont récemment été présentées concernant une version orale du sémaglutide, le principe actif de Wegovy et Ozempic. Dans le cadre de l’étude OASIS-4, cette pilule quotidienne a permis de normaliser la glycémie chez la majorité des participants prédiabétiques tout en entraînant une perte de poids significative.
Une décision de la FDA concernant cette nouvelle formulation est attendue avant la fin de l’année. Reste à savoir si cette innovation suffira à inverser la tendance défavorable qui affecte actuellement le géant danois.
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