L’annonce a eu l’effet d’un électrochoc sur le cours de Bourse. En confirmant que SpaceX s’approvisionnera exclusivement auprès de Nvidia pour ses infrastructures d’intelligence artificielle, Elon Musk a propulsé l’action du fabricant de puces à 191,04 euros ce mercredi, soit une progression de 4,02 % sur la séance. Le titre, qui avait clôturé la veille à 189,78 euros (+3,26 %), ne se trouve plus qu’à 5,66 % de son plus haut sur 52 semaines, établi à 202,50 euros.
Au-delà de l’effet d’annonce, c’est la portée stratégique du partenariat qui retient l’attention. Le patron de SpaceX a particulièrement salué la nouvelle architecture Vera Rubin, qu’il considère comme la technologie la plus aboutie du marché — non seulement pour les centres de données terrestres, mais aussi pour les satellites Starmind AI-1, destinés à fournir de la puissance de calcul en orbite. Les analystes de Wolfe Research ont chiffré l’impact potentiel de cet accord : il pourrait générer plus de 160 milliards de dollars de croissance additionnelle dans le segment des centres de données d’ici 2027. Le projet prévoit en effet le déploiement de jusqu’à dix gigawatts de capacité de calcul, une ampleur jugée exceptionnelle même au regard des standards actuels du secteur.
Un écosystème qui s’étend de l’orbite terrestre aux laboratoires de recherche
La nouvelle intervient dans un contexte particulièrement dense pour le groupe californien. Fin juillet, la plateforme Vera Rubin est entrée en production à grande échelle, avec les premières puces Rubin équipées de 288 gigaoctets de mémoire HBM4 déjà livrées à Google Cloud, Microsoft Azure et Meta. Parallèlement, Nvidia a multiplié les partenariats stratégiques : accord de long terme avec Safe Superintelligence Inc., la société fondée par l’ancien directeur scientifique d’OpenAI Ilya Sutskever, élargissement de la coopération avec SK Group et NAVER dans le cadre de l’initiative « National AI Factory » en Corée du Sud, et création d’un laboratoire de recherche commun avec le Korea Advanced Institute of Science and Technology. Sans oublier la présentation, mardi, du commutateur réseau Spectrum-6, capable de maintenir une efficacité de 95 % dans des clusters de plus de 100 000 GPU.
Cette cascade d’annonces dessine une stratégie claire : Nvidia ne se positionne plus comme un simple fournisseur de composants, mais comme l’architecte d’infrastructures complètes, des projets gouvernementaux jusqu’à la conquête spatiale. Le cabinet SemiAnalysis observe d’ailleurs que le goulot d’étranglement du secteur s’est déplacé : ce ne sont plus les puces qui manquent, mais le financement. Les investissements mondiaux dans les infrastructures d’IA devraient atteindre 11 100 milliards de dollars d’ici 2029.
Des signaux contradictoires entre insiders et institutionnels
La confiance des grands investisseurs ne se dément pas. Arrowstreet Capital a ainsi accru sa participation de 19,2 % au premier trimestre, acquérant 5,1 millions d’actions supplémentaires pour porter son portefeuille à 31,8 millions de titres, valorisés à environ 5,54 milliards de dollars. Madison Asset Management a, de son côté, augmenté sa position de 13,4 % sur la même période.
En sens inverse, les mouvements des initiés invitent à la prudence. Sur les douze mois écoulés jusqu’à fin juillet, les dirigeants ont cédé pour plus de 1,8 milliard de dollars d’actions. Le rythme s’est même accéléré récemment : sur les 90 jours précédant le 2 août, environ 1,9 million de titres ont été vendus pour 410,6 millions de dollars. Le membre du conseil d’administration Mark A. Stevens a notamment cédé 885 000 actions en juin à un prix moyen de 210,17 dollars, soit près de 186 millions de dollars. Ces ventes ne constituent pas en soi un signal fiable de défiance — elles sont fréquentes sur les valeurs de croissance volatiles — mais elles méritent d’être intégrées à l’équation.
Le rendez-vous du 26 août
Tous les regards se tournent désormais vers la publication des résultats du deuxième trimestre fiscal, prévue le 26 août à 14 heures, heure du Pacifique. Le management a indiqué viser un chiffre d’affaires de 91 milliards de dollars, à plus ou moins 2 % près. Pour mémoire, le trimestre précédent s’était soldé par un record de 81,6 milliards de dollars de revenus, en hausse de 85 % sur un an, dont 75,2 milliards provenant du seul segment des centres de données.
Le marché semble déjà anticiper une confirmation : le titre a gagné 15,02 % en sept jours et s’établit 6,76 % au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. Les analystes de Bernstein ont réaffirmé le 3 août leur recommandation d’achat avec un objectif de cours de 315 dollars, tandis que BofA Securities vise 350 dollars, arguant que le soutien de Nvidia aux modèles open source comme propriétaires — notamment ceux d’OpenAI — maximise son marché adressable.
Reste à savoir si la cadence des livraisons de la génération Vera Rubin parviendra à transformer ces promesses en chiffres tangibles. La réponse viendra dans moins de trois semaines.
Publicité
Actions Nvidia: Acheter, conserver ou vendre ?
Téléchargez gratuitement votre analyse de Nvidia et obtenez la réponse que vous cherchiez ! À quelle adresse e-mail pouvons-nous vous envoyer votre analyse gratuite ?
Obtenir une analyse de Nvidia entièrement gratuite : En savoir plus ici !
