Le géant des puces graphiques ne se contente plus de dominer le marché des processeurs. Avec un accord à 500 millions de dollars avec le verrier Corning et un bond dans le calcul quantique, Nvidia redessine les contours de son empire technologique. La semaine s’est achevée sur un nouveau record historique de l’action à 182,60 euros, malgré des accusations de contrebande qui ont assombri la fin de séance.
La fibre optique comme nouvelle frontière
Au cœur de la stratégie : remplacer le cuivre par la lumière. L’accord pluriannuel avec Corning prévoit la construction de trois usines en Caroline du Nord et au Texas, qui décupleront les capacités de production américaines de connectivité optique. Plus de 3 000 emplois devraient être créés. Nvidia a acquis des bons de souscription portant sur jusqu’à 15 millions d’actions Corning à 180 dollars pièce, ainsi que des droits d’achat supplémentaires pour un montant total pouvant atteindre 3,2 milliards de dollars.
Techniquement, cette alliance repose sur l’architecture « Spectrum-X Photonics », qui intègre directement la photonique dans les puces. Nvidia promet une efficacité énergétique quintuplée et une fiabilité décuplée par rapport aux solutions traditionnelles. Le marché a salué l’initiative : l’action Corning a bondi de 12 %, tandis que Nvidia a grimpé de près de 6 %.
Le calcul quantique accélère
Parallèlement, Nvidia dévoile « Nvidia Ising », sa première famille de modèles d’IA quantique open source. Ces outils utilisent des réseaux neuronaux tridimensionnels pour corriger les erreurs en temps réel, avec une précision trois fois supérieure aux standards actuels. La calibration des processeurs quantiques, qui prenait auparavant plusieurs jours, pourrait désormais être réalisée en quelques heures. Selon les analystes de Resonance, le marché du calcul quantique devrait atteindre 11 milliards de dollars d’ici 2030.
Les chiffres du 20 mai sous pression
À l’approche de la publication des résultats du premier trimestre, prévue le 20 mai, les attentes sont élevées. Le consensus table sur un chiffre d’affaires de 78,8 milliards de dollars, en hausse de près de 79 % sur un an. Le bénéfice par action devrait doubler pour atteindre 1,77 dollar.
Les hyperscalers fournissent un puissant vent arrière. Meta a relevé le plafond de ses investissements à 145 milliards de dollars, tandis que Microsoft prévoit des dépenses de 190 milliards de dollars pour 2026. Sur les 37 analystes suivis, tous recommandent l’achat, avec un objectif de cours médian de 270,73 dollars. Rosenblatt se montre le plus optimiste avec une cible à 325 dollars.
L’ombre des accusations de contrebande
Mais la fin de semaine a été ternie par des révélations de Bloomberg. Selon l’enquête, la société thaïlandaise OBON Corp. — désignée comme « Company-1 » par les procureurs américains — aurait participé à un réseau de contrebande de puces Nvidia vers la Chine. Alibaba figurerait parmi les clients finaux. Le département de la Justice américain a inculpé trois personnes en mars, dont le cofondateur de Super Micro, Yih-Shyan Liaw. Les serveurs équipés de puces Nvidia auraient transité par Taïwan avant d’être réexpédiés vers la Chine dans des cartons non marqués. Le préjudice est estimé à au moins 2,5 milliards de dollars.
Ni OBON ni Alibaba ne sont nommés dans l’acte d’accusation. Alibaba a démenti toute relation d’affaires avec Super Micro ou OBON. Nvidia n’est pas mise en cause : un porte-parole a rappelé que le groupe exige une conformité stricte de ses partenaires et collabore avec les autorités.
Un momentum boursier contrasté
Depuis son point bas de mars, l’action Nvidia a repris environ 32 %. Elle se négocie actuellement 13 % au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. Mizuho met toutefois en garde contre un possible « changement de garde dans l’IA » : des concurrents comme AMD et Micron ont récemment surperformé. Le rapport du 20 mai dira s’il s’agit d’une simple fluctuation ou d’un mouvement plus structurel.
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