L’industrie aéronautique subit les contrecoups de la géopolitique. La flambée des prix du carburant, qui a bondi de près des deux tiers depuis le début des tensions au Moyen-Orient, incite les compagnies aériennes à revoir leurs plans d’investissement. Cette frilosité nouvelle représente un risque pour Safran, dont les projets technologiques, pourtant considérés comme solides, pourraient être reportés.
Un contexte macroéconomique défavorable
La nervosité ne se limite pas au secteur du transport aérien. L’indice ZEW pour l’Allemagne a enregistré en mars un net recul des anticipations. Cette détérioration du climat des affaires se répercute sur les marchés. L’action Safran en est une illustration : elle a cédé près de 10 % sur les trente derniers jours. Mardi, le titre a clôturé à 305,50 euros, un niveau situé environ 4,4 % en dessous de sa moyenne mobile sur 50 sessions.
L’analyse sectorielle vient confirmer cette tendance. Ken Herbert, analyste chez RBC au Canada, émet un avis réservé sur les perspectives du secteur. Selon lui, l’explosion du coût du kérosène pèse tellement sur les marges des transporteurs que les programmes de modernisation des flottes sont systématiquement repoussés. Cette dynamique place l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement sous tension, les compagnies ajustant déjà leurs capacités pour faire face à ce choc.
Si l’importance stratégique des moteurs nouvelle génération n’est pas remise en cause à long terme, le court terme est, quant à lui, dominé par ces chocs externes. La conjoncture actuelle impose donc une phase de vigilance pour les équipementiers comme Safran.
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