La semaine a été contrastée pour le token XRP, tiraillé entre deux dynamiques opposées. D’un côté, un retrait record observé sur un fonds négocié en bourse (ETF) a exercé une pression vendeuse significative. De l’autre, l’écosystème a bénéficié d’avancées judiciaires favorables et du déploiement d’une nouvelle plateforme par Ripple. Analyse des forces en présence.
Un contexte juridique qui se clarifie pour Ripple
Avant d’aborder les mouvements de marché, il est essentiel de considérer un développement juridique majeur. Le 27 janvier, la cour d’appel du Neuvième Circuit a confirmé le rejet d’une action collective intentée contre Ripple Labs. Cette affaire, initiée en 2018, alléguait que Ripple avait vendu le XRP en tant que titres non enregistrés. Le tribunal a estimé que les réclamations fédérales en matière de valeurs mobilières étaient prescrites, notant que le XRP avait été initialement offert au public vers 2012-2013.
Cette décision consolide la position de l’entreprise suite à l’accord trouvé avec la SEC en août 2025. Cet accord avait mis fin aux procédures d’appel et conduit Ripple à verser 125 millions de dollars, une somme bien inférieure aux 2 milliards initialement réclamés par le régulateur.
Le choc des retraits ETF : Grayscale fait basculer la tendance
C’est sur le front des produits d’investissement que la pression s’est fait sentir le plus concrètement. Le 29 janvier, l’asset manager Grayscale a procédé à un retrait massif de 98,39 millions de dollars de ses positions en ETF sur le XRP, selon les données de SoSoValue. Il s’agit du plus important retrait quotidien jamais enregistré depuis le lancement des ETF sur cet actif numérique.
L’impact a été immédiat et a largement surpassé les entrées de capitaux observées chez d’autres émetteurs. En net, le marché des ETF spot a enregistré ce jour-là des sorties nettes d’environ 93 millions de dollars. Conséquence directe : la valeur totale des actifs sous gestion dans ces ETF est passée de 1,39 à 1,21 milliard de dollars en une seule séance de trading, soit une contraction de 180 millions de dollars, comme le rapporte Benzinga.
Points clés des mouvements sur les ETF :
* Moteur principal : Le retrait record de Grayscale (98,39 M$).
* Impact sur le bilan : Une baisse de 180 M$ des actifs des ETF spot en 24 heures.
* Contre-mouvements : Des entrées, bien que modestes, chez d’autres fournisseurs.
Des entrées insuffisantes pour contrebalancer la tendance
La situation n’était pas totalement unilatérale. Certains fonds ont en effet attiré de nouveaux capitaux. Canary (XRPC) et Bitwise ont respectivement enregistré des entrées quotidiennes de 2,10 et 2,41 millions de dollars, d’après AMBCrypto. Franklin a, pour sa part, ajouté 972 760 dollars.
Néanmoins, ces montants sont restés anecdotiques face à l’ampleur du retrait de Grayscale. Les sorties nettes quotidiennes se sont établies à 92,92 millions de dollars. Sur une base hebdomadaire, les retraits nets se sont accumulés à 69,05 millions de dollars.
Ce revirement est notable dans un contexte plus large. Depuis leur lancement en novembre 2025, les ETF sur XRP n’avaient enregistré aucun retrait pendant 35 jours de bourse consécutifs, selon Yahoo Finance. La séquence positive a donc pris fin ce 29 janvier.
Ripple accélère sur les services institutionnels
Parallèlement, Ripple a poursuivi le déploiement de sa stratégie produits. Le 28 janvier, la société a lancé « Ripple Treasury », une plateforme dédiée à la gestion de trésorerie et d’actifs numériques. Cette initiative fait suite au rachat du spécialiste GTreasury pour 1 milliard de dollars en octobre 2025. Le système vise à centraliser la gestion de liquidités, de stablecoins et de fonds tokenisés, promettant de réduire les délais de règlement transfrontaliers de plusieurs jours à quelques secondes grâce au stablecoin de Ripple, le RLUSD.
La prochaine étape de communication est attendue lors du « XRP Community Day 2026 », les 11 et 12 février. Le PDG Brad Garlinghouse et la présidente Monica Long devraient y aborder la croissance institutionnelle et les projets relatifs aux ETF et ETPs.
Sur les marchés, le token XRP a clôturé la semaine à 1,81 dollar, touchant ainsi son plus bas niveau sur un an. Son indicateur technique RSI (14 jours), à 28,8, signale une condition de survente à court terme. L’équilibre entre les flux sortants des ETF et les fondamentaux stratégiques de Ripple reste donc le principal enjeu à surveiller.
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