XRP : Une pression persistante malgré des développements réglementaires

Début février, le cours de XRP traverse une période délicate. La dynamique baissière qui l’affecte ne découle pas de mauvaises nouvelles spécifiques à Ripple, mais principalement des mécanismes internes du marché. Le renversement de positions longues à effet de levier a transformé un simple repli en une vague de vente significative. Cette situation met en lumière un fait marquant : même les avancées réglementaires ne suffisent pas à impulser automatiquement une hausse du token.

Un effet de levier qui se retourne contre le marché

Selon une analyse d’IG International datée du 5 février, le recul a été principalement alimenté par des liquidations forcées sur le marché des dérivés. Préalablement, des positions spéculatives longues s’étaient accumulées. La rupture de niveaux de support techniques clés a ensuite déclenché des ordres stop-loss, accélérant le mouvement via une cascade de liquidations.

Ce phénomène est caractéristique des marchés à effet de levier : les ventes forcées, issues des appels de marge et des liquidations, amplifient la pression vendeuse, forçant à leur tour la fermeture d’autres positions. Ainsi, la chute des prix peut être bien plus prononcée que ce que justifieraient les seules ventes au comptant.

Les chiffres illustrent parfaitement ce tableau : sur les sept derniers jours, XRP a enregistré une baisse d’environ 30 %, le token s’échangeant aux alentours de 1,26 USD.

L’absence de soutien institutionnel flagrant

Du côté institutionnel, les signaux de soutien robuste font également défaut. En début d’année, les produits d’investissement liés à XRP ont connu des phases de flux neutres, alternant entre des entrées et des sorties modestes. Cela suggère une allocation sélective de la part des investisseurs plutôt qu’une conviction généralisée.

Les données disponibles révèlent plusieurs éléments :

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• Depuis le lancement des ETF spot sur XRP en novembre 2025, les flux nets cumulés avaient atteint près de 1,37 milliard de dollars américains à la mi-janvier 2026.
• Cependant, le mois de janvier a été marqué par des sorties notables : une importante journée de rachats le 20 janvier (53,32 millions USD), suivie d’une autre sortie nette signalée le 30 janvier (93 millions USD).
• Parallèlement, les données on-chain indiquent une augmentation des dépôts sur les plateformes d’échange, un schéma historiquement associé à une intention de vendre.

En résumé, cette phase baissière s’est déroulée sans l’intervention d’un « achat sur les creux » agressif de la part des gros portefeuilles, laissant le marché plus vulnérable.

Une licence au Luxembourg aux effets limités sur le cours

Pourtant, une nouvelle réglementaire positive est intervenue : le 3 février, Ripple a obtenu l’agrément complet d’Établissement de Monnaie Électronique (EMI) de la part du régulateur financier luxembourgeois. Le groupe dispose désormais de plus de 75 licences à travers le monde.

Pourquoi le marché reste-t-il aussi peu réactif ? Les analystes pointent une divergence structurelle : l’expansion des services de paiement licenciés de Ripple ne se traduit pas nécessairement par une demande accrue pour le token XRP. Plusieurs de ses offres, comme les solutions de paiement ou de trésorerie, peuvent en effet fonctionner sans utiliser XRP comme actif de règlement.

L’agenda à venir : communauté et cadre légal

Les prochains jours seront ponctués par des événements susceptibles d’influencer le sentiment de marché :

• 11 février : Ripple organise le XRP Community Day 2026, un événement virtuel avec des sessions dédiées aux régions EMEA, Amériques et APAC. Au programme : des discussions sur les infrastructures financières régulées, le « wrapped XRP », les cas d’usage DeFi et le développement du XRPL. La direction, dont le PDG Brad Garlinghouse, y participera.
• Aux États-Unis, les observateurs suivent de près l’évolution du Digital Asset Market CLARITY Act. Le projet de loi a été adopté par la Chambre des représentants en juillet 2025 (vote de 294 contre 134). Un vote au Sénat est anticipé pour début 2026. Une clarification législative pourrait, selon son contenu final, faciliter l’accès des investisseurs institutionnels.

En attendant ces échéances, XRP reste tributaire du climat général du marché des cryptomonnaies. Après cette chute alimentée par les liquidations, une stabilisation durable ne devrait intervenir qu’avec un retour de l’appétit pour le risque et une réduction sensible de la pression liée à l’effet de levier.