Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient viennent perturber les opérations d’Air Liquide. Le groupe français des gaz industriels a déclaré un cas de force majeure sur ses livraisons d’hélium, suite à des attaques ayant touché des infrastructures gazières au Qatar. Cette décision se traduit par des réductions d’allocations pouvant atteindre 50 % pour certains clients, notamment dans les secteurs de la santé et des semi-conducteurs.
Une dépendance critique mise en lumière
L’événement souligne la vulnérabilité de la chaîne d’approvisionnement mondiale de cet élément. L’hélium, un gaz noble indispensable, est exclusivement obtenu comme sous-produit de la purification du gaz naturel. Le Qatar, l’un des principaux exportateurs mondiaux d’hélium liquide, a vu sa production affectée. Les arrêts de production chez QatarEnergy ont entraîné la perte soudaine d’environ un tiers de l’offre globale.
Face à cette pénurie, Air Liquide est contraint de prioriser ses livraisons. L’objectif premier est de maintenir le fonctionnement des infrastructures critiques, telles que les appareils d’imagerie par résonance magnétique (IRM) dans les hôpitaux, dont les aimants supraconducteurs nécessitent un refroidissement à l’hélium liquide.
Des industries stratégiques en première ligne
L’impossibilité de synthétiser l’hélium de manière industrielle rend plusieurs secteurs de haute technologie extrêmement sensibles à toute rupture d’approvisionnement :
* La fabrication de semi-conducteurs, qui absorbe à elle seule environ 18 % de la consommation mondiale.
* La médical, pour le refroidissement des scanners IRM.
* L’aérospatial et la recherche scientifique.
Impacts financiers et réactions du marché
Si l’hélium ne représente qu’environ 3 % du chiffre d’affaires du groupe, sa dynamique de prix influence notablement la rentabilité. Une analyse de Citi indique qu’une hausse de 10 % du prix de ce gaz pourrait augmenter le résultat net d’Air Liquide d’approximativement 1,1 %. Cette sensibilité aux prix pourrait ainsi compenser partiellement l’impact financier des volumes perdus.
Pour atténuer les effets de la crise, la direction active ses réserves stratégiques. La cavité saline de Gronau-Epe, en Westphalie, qui peut stocker l’équivalent d’une année de consommation, sert de tampon. Malgré ces mesures, les incertitudes pèsent sur les investisseurs.
L’action Air Liquide a clôturé la séance de vendredi à 180,48 EUR, en retrait d’environ 3,37 % par rapport à son plus haut sur un an (186,78 EUR). Alors que des concurrents comme Air Products and Chemicals affichaient récemment des performances positives, Air Liquide doit réorganiser en urgence ses flux logistiques mondiaux, révélant sa dépendance à la production qatarie. La capacité du groupe à redistribuer l’hélium depuis d’autres régions du monde sera déterminante pour garantir la continuité d’activité de ses clients dans l’industrie des semi-conducteurs.
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