L’assureur français a profité de la séance d’hier pour poser deux jalons financiers de part et d’autre de l’Atlantique réglementaire : le lancement d’une émission subordonnée de 750 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels, et l’aval du gendarme marocain du marché sur le prospectus de sa prochaine augmentation de capital réservée aux salariés. Le titre a terminé parmi les meilleures performances du CAC 40, sur un marché porté par l’issue des élections de mi-mandat américaines.
Un Tier-2 à échéance 2057
Les nouvelles obligations, émises sous le régime Reg-S, arriveront à maturité en 2057. Leur coupon annuel fixe de 5,375% s’appliquera jusqu’au 25 mai 2037, date à laquelle la rémunération basculera sur un taux variable indexé sur l’EURIBOR à trois mois, majoré de 295 points de base. La règlement-livraison est attendue pour le 6 novembre 2026.
Axa n’affecte pas exclusivement ce produit à la substitution de dette existante. Le groupe entend en effet mobiliser le produit pour ses besoins généraux, ce qui englobe le refinancement d’une partie de ses encours obligataires sans s’y limiter.
Shareplan 2026 : jusqu’à 58,9 millions de titres
En parallèle, l’AMMC a validé hier le prospectus définitif de l’opération d’actionnariat salarié. Le plafond d’émission atteint 58 951 965 actions. Les prix de souscription, arrêtés le 30 octobre, s’établissent à 33,86 euros pour l’offre classique et à 39,75 euros pour la formule Guarantee Plus. Les fenêtres de souscription et de rachat étaient programmées sur la journée d’hier et celle d’aujourd’hui.
Neuf mois à 93 milliards d’euros de revenus
Sur le front opérationnel, la publication du 29 octobre a confirmé la dynamique du groupe : les primes brutes émises et autres produits ont progressé de 5% sur un an, à 93,0 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de 2026. La ventilation par métier place l’assurance dommages à 48,1 milliards d’euros de primes, contre 44,8 milliards pour l’assurance vie et santé.
La direction maintient son objectif de résultat opérationnel ajusté à environ 8,6 milliards d’euros pour l’exercice 2026. La recrudescence des catastrophes naturelles en Europe au troisième trimestre n’a pas conduit à réviser cette cible. Le groupe vise par ailleurs le haut de sa fourchette de croissance de 6 à 8% pour le bénéfice ajusté par action, ainsi que le haut de la fourchette cible de rentabilité des fonds propres.
BNP Paribas abaisse sa cible
Côté brokers, BNP Paribas Wealth Management a ramené lundi son objectif de cours de 56 à 50 euros, tout en maintenant sa recommandation d’achat. Ce mouvement traduit un ajustement de valorisation, non un changement de conviction sur le dossier.
La hausse du titre hier — 3,9% selon les relevés de séance — s’inscrit dans un mouvement de place généralisé, sans lien direct avec les annonces spécifiques de l’assureur.
Publicité
Actions Axa: Acheter, conserver ou vendre ?
Téléchargez gratuitement votre analyse de Axa et obtenez la réponse que vous cherchiez ! À quelle adresse e-mail pouvons-nous vous envoyer votre analyse gratuite ?
Obtenir une analyse de Axa entièrement gratuite : En savoir plus ici !
