La présentation du Denza Z au Goodwood Festival of Speed, le lancement du pré-vente en Chine le 14 juillet, les neuf modèles déposés auprès des autorités en deux jours : jamais BYD n’avait déployé une telle palette produit. Pourtant, l’action évolue toujours dans le rouge vif, et le consensus des analystes reste suspendu à la traduction de ces efforts en cash-flow.
Du Qin MAX au Denza Z : la gamme s’élargit dans toutes les directions
Le ministère chinois de l’Industrie et des Technologies de l’information a publié le 12 et 13 juillet les demandes d’homologation de plusieurs véhicules inédits. Le Qin MAX, berline à recharge rapide de segment B, dépasse le Qin L avec une longueur de 4 866 mm. Il sera disponible en version 100% électrique (jusqu’à 240 kW) et en hybride rechargeable. Le Fang Cheng Bao Shark, pick-up sur plateforme DMO, combine un moteur turbo 1,5 litre et deux moteurs électriques pour une puissance cumulée de 320 kW et une capacité de remorquage de 2,5 tonnes. Une nouvelle génération du Tang EV fait aussi son entrée, équipée d’un moteur de 300 kW et de la deuxième génération de batterie Blade, avec un prix d’entrée estimé à 200 000 yuans.
Au sommet de la gamme trône le Denza Z. Dévoilé en première mondiale au Royaume-Uni, ce supercar électrique affiche trois moteurs totalisant 1 180 kW, soit 1 604 ch (1 605 ch selon les spécifications britanniques). La version Racing abat le 0-100 km/h en 1,96 seconde, le coupé en 2,25 secondes. La plateforme 800 V accepte une puissance de charge de 1 500 kW, permettant de passer de 10 à 70 % en cinq minutes. Les tarifs débutent à 142 900 livres sterling pour le coupé et culminent à 172 900 livres pour la Track Edition. BYD prévoit une tentative de record sur la Nordschleife.
À l’opposé du spectre, le Dolphin G incarne la stratégie d’expansion mondiale. Premier modèle développé spécifiquement pour les marchés hors de Chine, ce compact associe un moteur thermique 1,5 litre à un bloc électrique de 195 ch pour une autonomie combinée de 1 000 km. Son prix cible se situe entre 25 000 et 30 000 dollars. En parallèle, la Seagull (Dolphin Mini / Dolphin Surf en Europe) a déjà écoulé plus de 125 000 unités dans le monde sur les cinq premiers mois de 2026.
Objectif export : 1,5 million de véhicules en 2026, voire davantage
Le président Wang Chuanfu a annoncé lors de l’assemblée générale début juin un objectif d’exportation de 1,5 million de voitures pour l’exercice en cours – un chiffre qu’il estime pouvoir dépasser. Il anticipe une hausse mensuelle des ventes de 20 000 à 30 000 unités et vise le leadership mondial de la production et des ventes d’ici 2030. Les sites de production au Brésil, en Hongrie, en Thaïlande et en Indonésie doivent soutenir cette internationalisation.
Les premières données du deuxième trimestre confirment la tendance : volumes d’exportation robustes et prix de vente moyens potentiellement en hausse, selon les analystes de Seeking Alpha et de Pluang. Les deux maisons considèrent le titre comme sous-évalué, mais invitent à surveiller la génération de trésorerie, compte tenu des risques liés à la croissance rapide. En juin, BYD a vendu plus de 400 000 véhicules dans le monde, et les immatriculations en Europe ont bondi de 114,5 % en avril (27 008 unités).
Coup de pouce dans le stockage d’énergie
Hors automobile, BYD a décroché un contrat majeur pour un projet piloté par l’investisseur Masdar à Abu Dhabi : la fourniture de 11,275 GWh de capacité de stockage via son système Haohan (10 MWh par conteneur), intégré à un parc solaire de 5,2 GW. Le groupe présente cette opération comme l’un des plus grands projets de stockage au monde.
Bourse : le décalage persiste
L’action a clôturé à 9,58 € vendredi, en hausse de 3,01 % sur la séance. Sur l’année, le titre plie de 12,55 %, et sur douze mois, la perte atteint 27,97 %. Le plus haut sur 52 semaines (14,80 €, juillet 2025) reste 35,27 % au-dessus du cours actuel, tandis que le plus bas (8,03 €, touché le 30 juin 2026) n’est distant que de 19,29 %. L’indice RSI à 14 jours (55,8) signale une phase neutre, mais le titre évolue sous ses moyennes mobiles à 100 et 200 jours, suggérant une tendance baissière à moyen terme. La capitalisation boursière s’élève à 86,63 milliards d’euros.
Contexte macro : une croissance chinoise en ralentissement
Le PIB chinois aurait cru de 4,5 % au deuxième trimestre, contre 5 % au premier, selon des enquêtes. Les exportations ont bondi de 19,4 % en mai, portées par l’automobile et la technologie, mais la crise immobilière et la faiblesse de la demande intérieure persistent. Pour BYD, dont la croissance repose de plus en plus sur les marchés étrangers, la dynamique exportatrice reste le principal moteur. Les investisseurs guettent les prochains rapports trimestriels pour savoir si la double offensive – supercar de prestige et modèle d’entrée de gamme mondial – se traduira enfin par une amélioration des marges.
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