Eutelsat : OneWeb s’invite à bord de Finnair pendant que le chiffre d’affaires déçoit

L’opérateur satellite français vient d’enregistrer une nouvelle preuve de la traction de son offre en orbite basse. Selon des informations de presse relayées lundi, SES a retenu la capacité OneWeb d’Eutelsat pour un service de connectivité multi-orbites destiné à Finnair. Le contrat porte sur 18 appareils Embraer E195-E2, le premier avion équipé devant entrer en service en 2027.

Cette annonce tombe à point nommé pour Eutelsat, dont le LEO constitue le principal moteur de croissance. Sur le premier trimestre de l’exercice 2026-27, le chiffre d’affaires de cette activité a progressé de 30,1 %, et les revenus de la branche connectivité de 11,9 %. Le tableau d’ensemble reste toutefois plus contrasté : le chiffre d’affaires global s’est établi à 286,0 millions d’euros, contre 299 millions attendus par le consensus d’analystes compilé par la société, selon Reuters.

Les quatre secteurs opérationnels n’ont pas non plus convaincu, avec 278,3 millions d’euros de revenus là où le marché tablait sur 291 millions. Le segment vidéo a reculé de 17,8 % à 110 millions d’euros, d’après les médias. À périmètre comparable, l’activité du groupe s’est repliée de 0,9 %, et de 2,1 % pour les seuls métiers opérationnels ; en données publiées, la baisse atteint 2,4 %. La publication, le 29 octobre, a été suivie d’une nette correction du cours dès le lendemain.

Objectifs confirmés, carnet étoffé

Malgré ce trimestre en deçà des attentes, la direction n’a rien cédé de ses ambitions. Eutelsat a maintenu l’intégralité de ses objectifs financiers, tant pour 2026-27 que pour 2028-29. Le groupe a par ailleurs confirmé l’entrée d’IRIS² en phase de construction, avec un carnet de commandes lié au programme chiffré à 8,9 milliards d’euros. Pour ce même projet, l’opérateur entrevoit plus de dix milliards d’euros de revenus de services sur la période 2032-2040.

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Les actionnaires auront l’occasion de se pencher sur ces perspectives lors de l’assemblée générale combinée fixée au 26 novembre 2026.

Fréquences : pas encore de décision

Sur le front réglementaire, Jean-François Fallacher a indiqué que son groupe étudiait la possibilité de se porter candidat à des fréquences satellitaires européennes, rapporte-t-on de sources médiatiques en date du 29 octobre. Aucun engagement ferme n’a été pris à ce stade. L’échéance est connue : les licences actuelles arrivent à expiration en mai 2027.

Du côté des bureaux d’analyse, Deutsche Bank Research a ramené son objectif de cours de 2,40 à 2,10 euros le 26 octobre, en maintenant sa recommandation à « conserver ». Une révision intervenue avant même la parution des comptes trimestriels.