À compter de ce lundi, Vincent Billiard endosse la fonction de Chief Operating Officer de Cheval Blanc. Au sein de l’enseigne hôtelière du géant français du luxe, il aura la charge de l’activité hôtelière opérationnelle ainsi que des équipes dédiées à l’exploitation et à la qualité, à la distribution et à la vente. Il intègre dans le même mouvement le comité exécutif de LVMH Hotel Management.
Cette nomination survient à un moment délicat pour le groupe, dont le titre a clôturé vendredi à 381,20 euros, en recul de 40 % depuis le début de l’année.
Sephora s’invite chez Marks & Spencer, Armani reste en suspens
Côté distribution, LVMH avance ses pions outre-Manche. Selon Reuters, la chaîne britannique Marks & Spencer a scellé mardi un partenariat avec Sephora, l’enseigne de cosmétiques du groupe. Les produits de la marque seront ainsi distribués dans les points de vente physiques de l’enseigne britannique comme sur son site internet, offrant à la division beauté un levier d’expansion sur le marché britannique via un réseau déjà constitué.
Sur le front des opportunités externes, le dossier Armani demeure ouvert. Giuseppe Marsocci, patron de la maison italienne, a déclaré le 27 septembre que plusieurs investisseurs étaient envisagés pour la cession d’une participation de 15 %, sans qu’aucune décision ne soit encore arrêtée. Le testament de Giorgio Armani cite LVMH, L’Oréal et EssilorLuxottica parmi les acquéreurs potentiels privilégiés.
Résilience des approvisionnements et remaniements internes
Pour parer aux aléas pesant sur sa chaîne de valeur, le groupe a annoncé en septembre un programme conjoint d’adaptation climatique avec Bpifrance. Plusieurs entités du groupe ainsi que des fournisseurs français y prennent part, avec l’objectif de protéger la production contre les effets du dérèglement climatique. En parallèle, LVMH a déclaré ses propres opérations sur titres auprès de l’Autorité des marchés financiers.
La gouvernance n’est pas en reste : Laura Vandendaele a été nommée Senior Vice President of People Experience and Learning, tandis que Pierre-Julien Bousquet accède au poste de Senior Vice President of People Engagement. Ces deux promotions ont pris effet immédiatement.
Concurrence chinoise et pression sur la demande
Le contexte sectoriel reste toutefois lourd. D’après Le Monde, la griffe chinoise de sacs à main Songmont a profité de la semaine de la mode parisienne pour se lancer à l’assaut du segment maroquinerie, portée par une expansion mondiale qui vient concurrencer directement LVMH. À cela s’ajoutent les tensions au Proche-Orient, qui pèsent sur les fabricants de luxe selon Reuters, dans un marché de la mode haut de gamme globalement difficile.
Les analystes ne masquent pas leur prudence. RBC Capital Markets a abaissé sa recommandation à « Sector Perform » il y a plus d’un mois, invoquant une demande affaiblie et des obstacles macroéconomiques. Plus récemment, Bernstein a ramené son objectif de cours de 520 à 480 euros mardi, tout en maintenant sa note à « Outperform », en raison d’une demande de luxe moins soutenue en Chine. Cette frilosité de la clientèle chinoise pèse sur l’ensemble du secteur, et les observateurs surveillent la capacité des maisons européennes à maîtriser leurs coûts et à trouver de nouveaux relais de distribution pour compenser la langueur asiatique.
Journées Particulières et rendez-vous du 12 octobre
Pour resserrer le lien avec le grand public, LVMH peaufine son grand rendez-vous. Mercredi dernier a débuté la phase finale de réservation pour les « Journées Particulières 2026 », programmées du 16 au 18 octobre. Des maisons historiques telles que Louis Vuitton, Cheval Blanc, Loewe et Hennessy ouvriront des sites sélectionnés, l’accès étant parfois possible sans réservation préalable.
Les investisseurs, eux, ont les yeux rivés sur la mi-octobre : le 12 octobre, après la clôture à Paris, le groupe publiera son chiffre d’affaires du troisième trimestre. En Bourse, le titre évolue à 381,20 euros, à seulement 1,0 % au-dessus de son plus bas sur 52 semaines, fixé à 377,35 euros — la conjugaison d’une demande atone et d’une concurrence croissante continuant de peser sur le cours.
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