Fin janvier 2026, l’action de Novo Nordisk réalise un rebond impressionnant, marquant un net retour en forme après une année 2025 difficile. Cette dynamique est portée par deux événements majeurs survenus simultanément : un lancement prometteur aux États-Unis et une victoire juridique cruciale en Chine. Depuis le début de l’année, le titre a déjà progressé d’environ 26 %.
Une victoire stratégique sur le front juridique chinois
En parallèle de ses avancées commerciales, le groupe a remporté une bataille judiciaire d’importance. La Cour suprême du peuple en Chine a confirmé la validité du brevet protégeant le sémaglutide, le principe actif des traitements Ozempic et Wegovy. Cette décision garantit l’exclusivité de Novo Nordisk sur ce marché à fort potentiel de croissance, consolidant sa position face à la concurrence locale.
Le lancement de la version orale de Wegovy crée l’événement aux États-Unis
Le démarrage commercial de la forme orale (comprimé) de Wegovy suscite un vif intérêt outre-Atlantique. Les données de prescriptions, scrutées de près par les investisseurs, sont éloquentes : au cours de sa première semaine de vente complète, le médicament a fait l’objet de 18 410 prescriptions. La semaine suivante, la demande s’est maintenue à un niveau élevé, dépassant encore les 18 000 ordonnances.
Ce succès initial est stratégique dans la rivalité qui oppose Novo Nordisk à Eli Lilly pour dominer le lucratif marché des agonistes des récepteurs du GLP-1. La présentation sous forme de comprimé, une alternative aux injections, pourrait séduire de nouveaux patients et constituer un avantage compétitif décisif.
Perspectives et évaluation : un écart significatif avec le concurrent
Le marché valorise aujourd’hui les deux acteurs de manière très différente. Novo Nordisk affiche actuellement un ratio cours/bénéfice (P/E) d’environ 17, soit une décote notable par rapport au multiple supérieur à 50 d’Eli Lilly. Le 30 janvier, la banque JP Morgan a réaffirmé sa confiance dans le titre danois en maintenant sa recommandation « Acheter ».
Tous les regards se tournent désormais vers la publication des résultats, prévue le 4 février 2026. Ceux-ci porteront sur le quatrième trimestre et l’ensemble de l’exercice 2025. Les investisseurs chercheront notamment à savoir si l’excellente dynamique des prescriptions de janvier conduira le management à relever ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’année en cours.
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