Novo Nordisk : une stratégie à double détente face à la concurrence

Le géant danois de la pharmacie, Novo Nordisk, a dévoilé deux initiatives majeures en l’espace de deux jours. Ces mouvements, sur des fronts géographiques distincts, visent un objectif commun : consolider sa position face à la rivalité croissante d’Eli Lilly et d’autres acteurs sur le marché lucratif des traitements contre l’obésité et le diabète.

Un modèle par abonnement pour sécuriser le marché américain

Mardi, l’entreprise a annoncé une refonte de sa politique tarifaire aux États-Unis. Désormais, les patients américains pourront se procurer le médicament Wegovy via un système d’abonnement mensuel sur des plateformes de télémédecine telles que Ro, WeightWatchers et LifeMD. Trois durées d’engagement sont proposées : trois, six ou douze mois.

L’intérêt est financier : plus l’engagement est long, plus le coût mensuel baisse. Il passe de 329 dollars pour le plan trimestriel à 249 dollars pour l’abonnement annuel. Ce dispositif permet une économie pouvant atteindre 1 200 dollars par an par rapport au prix unitaire standard. Cette stratégie cible explicitement les patients sans couverture assurance et cherche à renforcer l’observance thérapeutique, un défi connu pour les traitements à base de GLP-1 qui nécessitent une prise au long cours.

Une autorisation britannique qui ouvre un nouveau champ thérapeutique

Le lendemain, mercredi, une décision réglementaire au Royaume-Uni est venue renforcer le profil du sémaglutide, principe actif de Wegovy. L’autorité sanitaire britannique, le NICE, a recommandé Wegovy comme premier médicament de la classe des GLP-1 pour réduire les risques d’événements cardiovasculaires graves. Cette recommandation couvre spécifiquement la prévention des infarctus, des accidents vasculaires cérébraux (AVC) et des décès d’origine cardiaque.

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Près de 1,2 million de personnes souffrant à la fois de maladies cardiovasculaires et d’obésité pourraient ainsi avoir accès au traitement via le NHS dès cet été. Cette décision s’appuie sur les résultats de l’étude SELECT, menée sur plus de 17 600 participants. Celle-ci a démontré une réduction d’environ 20% du risque d’événement cardiovasculaire majeur chez les patients sous sémaglutide hebdomadaire, par rapport au groupe placebo. Un détail a particulièrement retenu l’attention du NICE : l’effet protecteur semblait se manifester avant même une perte de poids significative, suggérant une action directe du produit sur le système cardiovasculaire. Cette annonce a donné un coup de fouet à l’action, qui a progressé de près de 4% en séance.

Un contexte concurrentiel qui continue de peser

Malgré ces développements positifs, la pression sur Novo Nordisk reste intense. Le concurrent direct Eli Lilly maintient l’offensive, ayant récemment obtenu l’approbation de la FDA pour Foundayo, une version orale de son traitement amincissant, accentuant la rivalité sur le segment des comprimés. Les analystes observent que Novo Nordisk semble en position de faiblesse dans la guerre des prix, ayant procédé à des baisses plus marquées qu’Eli Lilly pour tenter de reconquérir des parts de marché perdues au profit de Zepbound.

Le paysage est également assombri par le contexte politique américain, favorable à une baisse des prix des médicaments sur ordonnance, et par l’émergence d’une concurrence générique dans des marchés comme l’Inde. Cotée environ 30% en dessous de ses niveaux de début d’année, l’action Novo Nordisk voit dans la hausse des deux derniers jours un premier signe de réaction plutôt qu’un renversement de tendance durable.