Le géant pétrolier français accélère sa mue énergétique tout en maintenant une pression constante sur le marché des actions. Entre un projet de stockage de CO2 en Asie du Sud-Est et des rachats massifs de titres, la stratégie de TotalEnergies conjugue transition et rémunération des actionnaires.
Un consortium transfrontalier pour le CO2
La Malaisie devient un laboratoire pour le captage carbone. TotalEnergies s’associe à la compagnie nationale PETRONAS et au conglomérat japonais Mitsui dans une coentreprise dédiée au stockage souterrain du dioxyde de carbone. La décision finale d’investissement est attendue en 2027, après l’obtention par PETRONAS du premier feu vert réglementaire depuis l’entrée en vigueur de la nouvelle loi malaisienne sur le stockage du CO2 en août 2025. Les études de conception finale sont en cours avant le début des travaux.
Ce projet s’inscrit dans une feuille de route ambitieuse : TotalEnergies prévoit d’investir environ 16 milliards de dollars cette année, dont un quart dans les énergies bas-carbone. Le rythme devrait se maintenir jusqu’à 17 milliards par an d’ici 2030, avec l’objectif de tripler la capacité dans les renouvelables et de doubler l’efficacité énergétique.
Les analystes parient sur le titre
Malgré des vents contraires dans le raffinage, la banque américaine JPMorgan maintient sa confiance. L’analyste Matthew Lofting a réitéré sa recommandation « Surpondérer » avec un objectif de cours de 86 euros. Les marges de raffinage souffrent de la hausse des coûts des intrants et de l’inflation persistante sur les dépenses énergétiques et de fret. Les installations européennes accusent un retard par rapport à leurs concurrentes internationales, mais le groupe compense grâce à ses activités amont très rentables.
Le consensus des 21 analystes suivis est encore plus optimiste, avec un objectif moyen de près de 97 dollars. Le titre se négocie actuellement à 74,71 euros, soit une progression d’environ 32 % depuis le début de l’année. Le ratio cours/bénéfice attendu pour l’exercice en cours est de 9,3, tandis que le rendement du dividende atteint 4,6 %. Le plus haut sur 52 semaines, à 80,01 euros, n’est plus qu’à 7 %.
La machine à racheter tourne à plein régime
Entre le 13 et le 17 avril, TotalEnergies a acquis près de 724 000 de ses propres actions pour un montant total d’environ 56 millions d’euros. Le prix d’achat moyen s’est établi juste en dessous de 80 euros par titre, avec une fourchette allant de 75 euros à 79,80 euros. Ces opérations, autorisées par la dernière assemblée générale, visent à soutenir le cours pendant la phase d’investissements massifs.
Parallèlement, la filiale gabonaise a annoncé une mise à jour de sa structure capitalistique, avec 4,5 millions d’actions en circulation. La performance future dépendra en grande partie de la reprise des marges de raffinage européennes à l’approche de la saison estivale.
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