L’action de TotalEnergies SE, qui a récemment atteint un plus haut annuel, fait face à un contexte opérationnel contrasté. D’un côté, des tensions géopolitiques viennent perturber significativement la production ; de l’autre, le groupe déploie de nouvelles capacités et met en place des mesures pour les consommateurs français.
Un contexte géopolitique tendu affecte la production
La situation au Moyen-Orient impose actuellement des contraintes sérieuses à l’activité du géant énergétique français. Des attaques par drones au Qatar et un arrêt complet de production aux Émirats Arabes Unis ont conduit à une baisse de la production d’environ 15 %. Conséquence directe, TotalEnergies a déclaré la force majeure pour certains de ses contrats de livraison de GNL, impactant les importateurs européens et asiatiques.
L’impact financier est notable : la direction estime que ces interruptions affectent approximativement 10 % du cash-flow total de l’amont (upstream). Toutefois, la hausse des cours du pétrole brut, avec une augmentation d’environ huit dollars le baril sur les marchés mondiaux, compense partiellement ces pertes sur le plan des revenus.
Développement stratégique et nouvelles capacités
Pour contrebalancer ces difficultés, TotalEnergies active d’autres leviers de croissance. En Libye, le groupe a redémarré le champ onshore de Mabruk, inactif depuis 2015. Cette unité de traitement, située à 130 kilomètres au sud de Syrte, a une capacité de 25 000 barils par jour. TotalEnergies y détient une participation de 37,5 %.
Parallèlement, le portefeuille s’enrichit au Brésil avec le projet Lapa South-West, qui apporte des capacités offshore à plus faible émission. Cette diversification géographique permet au portefeuille global de rester opérationnellement fonctionnel, malgré les perturbations au Moyen-Orient.
Une mesure de protection pour les consommateurs en France
Sur le marché domestique, TotalEnergies a instauré un bouclier tarifaire dans son réseau de stations-service. Depuis ce jour, et ce jusqu’au début du mois d’avril, un plafond de prix est appliqué dans ses 3 300 points de vente en France : 1,99 euro maximum pour le litre d’essence et 2,09 euro pour le litre de diesel. Cette initiative vise à protéger les automobilistes des effets immédiats de la flambée des prix du pétrole brut.
Une action en forte hausse, mais un avenir incertain
C’est dans ce paysage complexe que l’action TotalEnergies a établi un nouveau plus haut sur 52 semaines hier, à 70,36 euros. Cette performance représente une progression d’environ 25 % depuis le début de l’année. La soutenabilité de ce niveau dépendra largement de la rapidité avec laquelle la situation au Moyen-Orient se normalisera et de la capacité des nouveaux projets en Libye et au Brésil à compenser structurellement le déficit de production.
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