Dans le cadre de sa mue vers un producteur d’électricité intégré, TotalEnergies s’appuie sur un acteur financier de premier plan en Allemagne. Le groupe énergétique français vient en effet de céder une partie significative d’un vaste portefeuille de stockage par batteries à Allianz Global Investors (AllianzGI). Cette opération de financement vise à accélérer le développement de ses infrastructures. Une question demeure : le géant français conserve-t-il le contrôle opérationnel malgré cette entrée au capital ?
Un modèle de financement éprouvé pour accélérer la croissance
La transaction, structurée selon le modèle dit de « farm-down », est clairement définie. TotalEnergies cède 50% des parts de onze projets de stockage, tout en restant l’unique opérateur des actifs. Ce montage lui permet de recycler des capitaux pour financer de nouveaux investissements, sans perdre la maîtrise technique. Le portefeuille concerné affiche une capacité globale de 789 mégawatts. Son déploiement, piloté principalement par la filiale allemande Kyon Energy, doit être finalisé d’ici à 2028.
L’investissement total est estimé à environ 500 millions d’euros. Le financement reposera à hauteur de 70% sur de la dette. Par ailleurs, la filiale Saft du groupe fournira la technologie de batteries de nouvelle génération pour ces sites. Pour AllianzGI, il s’agit d’une première : le gestionnaire d’actifs effectue ainsi son premier investissement en fonds propres direct dans le secteur du stockage industriel sur le marché allemand.
Une offensive tous azimuts sur le marché de l’électricité allemande
Cette alliance s’inscrit dans une stratégie plus vaste de TotalEnergies en Allemagne. Le groupe y développe activement un pipeline de projets incluant l’éolien en mer, le solaire et l’éolien terrestre, avec un objectif de capacité combinée dépassant 14 gigawatts. Les batteries joueront un rôle clé dans cet écosystème, en contribuant à stabiliser le réseau et à compenser l’intermittence des énergies renouvelables.
La Bourse salue cette orientation stratégique persistante. Depuis le début de l’année, l’action TotalEnergies a progressé de plus de 18%, affichant une tendance haussière nette. La clôture d’hier, à 66,74 euros, se situe légèrement en dessous du plus haut de l’année (69,77 euros) atteint il y a trois jours. Le titre se maintient néanmoins à un niveau supérieur de plus de 20% à sa moyenne mobile sur 200 sessions.
Ce partenariat concrétise la volonté de TotalEnergies d’atteindre une production nette d’électricité mondiale de plus de 100 térawattheures à l’horizon 2030. La mise en service des premières installations de ce portefeuille sera observée avec attention. Elle démontrera l’efficacité opérationnelle de ce tandem avec AllianzGI et le potentiel de réplication de ce modèle de financement pour d’autres projets en Europe.
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