Le titre Carbios a subi une nouvelle sévère correction vendredi, plongeant de 6,68 % pour clôturer à 6,01 euros. Sur la semaine, la dégringolade atteint 27,24 %, portant le recul depuis le 1er janvier à 48,23 %. Un véritable coup de massue pour les actionnaires, d’autant que le 52-week high de 15,79 euros semble désormais un lointain souvenir.
Avec un RSI à 29,0, la valeur est techniquement en territoire survendu. La volatilité annualisée sur 30 jours culmine à près de 60 %, reflet des turbulences qui secouent le spécialiste du recyclage enzymatique du PET.
Le projet de Haining dans la tourmente
L’élément déclencheur de ce nouvel accès de faiblesse est un communiqué publié le 2 juin. Carbios y annonce que la mise en service de son usine conjointe avec le partenaire chinois Wankai New Materials à Haining (province du Zhejiang) est repoussée au premier semestre 2028, soit environ un an plus tard que le calendrier initial qui tablait sur 2027.
La raison invoquée ? Des adaptations techniques supplémentaires liées aux spécificités du site, à la validation des flux locaux de déchets PET et à la coordination des plans de construction. Rien de dramatique sur le fond, mais un signe que la complexité de la technologie brevetée de Carbios complique le déploiement industriel à l’international.
Cette usine, d’une capacité annuelle de 50 000 tonnes de déchets PET, devait être la vitrine asiatique du procédé. Son glissement fragilise la crédibilité de la feuille de route industrielle du groupe.
La levée de fonds chinoise différée, le prix maintenu
Conséquence directe : l’injection de capital de 5 millions d’euros initialement prévue par Wankai au premier semestre 2026 est reportée au 31 décembre 2026. Le prix d’émission de 8,0947 euros par action reste inchangé, mais il se situe très au-dessus du cours actuel, ce qui interroge sur l’attractivité de l’opération pour le partenaire chinois.
Longlaville toujours en suspens
Sur le front européen, le projet d’usine à Longlaville (France) n’avance pas plus vite. Les parties prenantes espèrent boucler le financement au troisième trimestre 2026. Le coût total est estimé à 230 millions d’euros, dont 42,5 millions d’euros de subventions publiques déjà contractualisées. Si l’accord aboutit, ces fonds couvriront également les frais de démarrage. Mais pour l’heure, l’incertitude demeure.
Une trésorerie qui rassure (provisoirement)
Malgré les déboires, Carbios dispose encore d’une marge de manœuvre financière. À fin 2025, la trésorerie s’élevait à 59 millions d’euros, en incluant les filiales. Le cash-burn prévisionnel pour 2026 est d’environ 20 millions d’euros. La direction assure que les liquidités couvrent très largement les besoins des douze prochains mois.
Changement de tête au sommet
La semaine mouvementée a également été marquée par un changement de direction. Vincent Kamel a quitté son poste de PDG le 31 mai. Benoît Grenot, jusque-là vice-président du conseil d’administration, a pris les rênes le 1er juin. Un nouveau visage pour piloter une période délicate, alors que les investisseurs attendent des signaux clairs sur la capacité du groupe à tenir ses engagements.
Rendez-vous en juin et septembre
L’assemblée générale annuelle, couplée à une assemblée générale extraordinaire, se tiendra à Paris le 18 juin (certaines sources mentionnent le 17). À l’ordre du jour figurent notamment l’attribution d’actions gratuites et l’émission de titres sans droit préférentiel de souscription. Carbios sera également présent à la foire du recyclage textile de Bruxelles une semaine plus tard.
Les résultats semestriels 2026 seront publiés le 24 septembre. D’ici là, le marché guettera le moindre signe d’une reprise de contrôle du calendrier industriel. Car après une telle hémorragie boursière, la confiance des actionnaires ne se regagnera que par des avancées concrètes, pas par des promesses.
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