Eutelsat accélère le renouvellement de OneWeb via une garantie d’État et un accord avec Airbus

À la veille de la publication des résultats du premier semestre, Eutelsat annonce une avancée majeure sur le plan financier. Le spécialiste européen des satellites a sécurisé environ un milliard d’euros sous forme de crédits garantis par l’État en vue du déploiement de la constellation OneWeb. À ce jour, l’action s’échange autour de 2,20 Euro.

Les éléments clefs

• Montant du financement: environ 975 millions d’euros
• Garantie: appui de l’État français via Bpifrance Assurance Export
• Utilité: financement de 340 nouveaux satellites LEO auprès d’Airbus Defence and Space
• Point de chute des résultats: publication du rapport semestriel aujourd’hui

La garantie publique, levier majeur pour l’expansion

Le 11 février, Eutelsat a signé un accord avec un consortium de banques commerciales portant sur environ 975 millions d’euros. La sécurité du financement est assurée par Bpifrance Assurance Export, bénéficiaire d’une garantie de l’État français.

Les fonds renforcent le financement du contrat récemment conclu avec Airbus Defence and Space portant sur 340 satellites LEO. La production sera menée sur le site d’Airbus à Toulouse. Ces satellites viendront remplacer progressivement la flotte OneWeb actuelle au fur et à mesure que les unités en service atteignent leur fin de vie.

Le déblocage des fonds est conditionné à plusieurs aspects, notamment à l’émission d’une nouvelle obligation par Eutelsat Communications. Le financement nouvellement conclu est traité au même rang que les dettes existantes.

Fallacher: un pilier central du refinancement

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Jean-François Fallacher, PDG du groupe, a qualifié cet accord de composant essentiel du plan de refinancement. Le soutien financier étatique renforce fortement la structure financière et permet d’étendre les activités autour du réseau LEO.

Le contrat d’Airbus annoncé en janvier prévoit 340 satellites LEO supplémentaires. Lorsque l’on ajoute les 100 unités déjà commandées, le total atteint désormais 440 satellites destinés à la modernisation de la flotte OneWeb. À ce jour, la configuration opérationnelle compte plus de 600 satellites répartis sur douze plans orbitaux à une altitude d’environ 1 200 kilomètres.

Les résultats semestriels en ligne de mire

Aujourd’hui, Eutelsat publie les résultats du premier semestre de l’exercice 2025-2026. Les investisseurs guettent particulièrement le flux de trésorerie disponible, les évolutions liées à l’intégration de OneWeb et les calendriers concrets prévus pour l’émission obligataire envisagée.

Sur le plan financier, le bilan montre un ratio d’endettement d’environ 1,22 et un BPA actuellement négatif. Le nouveau montage de financement devrait nettement améliorer la liquidité de l’entreprise. Cette combinaison de financement garanti par l’État et d’un contrat de satellites d’envergure positionne Eutelsat pour assurer, à long terme, l’exploitation et l’expansion de son réseau LEO.