Le rééquilibrage du groupe, qui passe du prestataire TV traditionnel au spécialiste de la connectivité, se précise de manière tangible. Les résultats semestriels publiés ce vendredi illustrent une mutation structurelle: tandis que le socle historique se tasse, les revenus tirés par le nouveau segment prometteur prennent de l’ampleur.
- Chiffre d’affaires total : 574 millions d’euros (légèrement en recul sur base comparable).
- Facteur de croissance majeur : la division LEO progresse d’environ 60 %.
- Point faible : le secteur vidéo enregistre une perte de plus de 12 %.
Les chiffres pour le premier semestre de l’exercice 2025/26 mettent en évidence l’urgence d’un recentrage stratégique. Le chiffre d’affaires global demeure proche de 574 millions, soit une contraction organique de 0,6 %. En revanche, l’évolution des revenus par activité dévoile une forte concentration des flux sur les nouvelles sources de valeur.
OneWeb, moteur de croissance
Le segment dédié à l’orbite terrestre basse (LEO), essentiellement soutenu par la constellation OneWeb, affiche une dynamique soutenue. Le chiffre d’affaires s’envole d’environ 60 % pour atteindre 111 millions d’euros, et ce domaine représente désormais environ 20 % du total des recettes. Cette vigueur vient corroborer l’appréciation de la direction: l’avenir réside dans la fourniture d’accès Internet à haut débit plutôt que dans le simple bouquet télévisé.
A l’inverse, le cœur historique des activités TV continue de subir une pression marquée. Le secteur vidéo affiche une baisse de 12,3 % de ses revenus, pesant sur le résultat. Dans ce contexte hybride, l’EBITDA ajusté se situe à 308 millions d’euros.
Investir pour pérenniser le momentum LEO
Pour soutenir la trajectoire croissante de la plateforme LEO, Eutelsat intensifie ses investissements infrastruturaux. Le groupe a confirmé la commande de 440 satellites de nouvelle génération, une flotte jugée déterminante dans la course globale à la connectivité universelle.
Ce plan d’expansion est appuyé par un financement export-crédit s’élevant à environ 1 milliard d’euros. Parallèlement, Eutelsat renforce son positionnement dans le secteur de la défense: le groupe lance un terminal militaire dédié au réseau OneWeb, destiné à des clients gouvernementaux, en quête d’une communication fiable et sécurisée.
Questions financières et objectifs pour l’exercice en cours
La direction réaffirme ses objectifs pour l’année en cours. Avec le financement assuré de la nouvelle génération de satellites et la croissance robuste du segment LEO, Eutelsat gagne le temps nécessaire pour compenser le recul structurel du secteur vidéo. En somme, le groupe cherche à stabiliser sa trajectoire globale tout en accélérant la transition vers ses activités de connectivité.
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