Les experts financiers maintiennent leur soutien à l’action du leader mondial des gaz industriels, L’Air Liquide, malgré un contexte économique qui impose quelques ajustements dans leurs prévisions à court terme. Le défi pour l’entreprise française reste l’exécution de son ambitieux plan de marge à l’horizon 2026.
Des objectifs de cours qui confirment le potentiel
L’optimisme des banques d’investissement demeure tangible à travers leurs objectifs de cours, tous supérieurs à la cotation actuelle. Barclays conserve sa recommandation « Overweight » avec un prix cible de 195 euros. De son côté, la Deutsche Bank a légèrement révisé son objectif à la baisse, de 208 à 205 euros, tout en réaffirmant son opinion « Acheter ». Cette résilience dans les recommandations souligne la perception d’une valeur solide sur le long terme.
Cependant, cet optimisme est nuancé par des révisions techniques. L’analyste de Barclays, Anil Shenoy, a notamment abaissé son estimation de l’EBIT pour l’exercice en cours. Cette correction fait écho à un ralentissement anticipé de la croissance du chiffre d’affaires dans le cœur de métier et à l’impact défavorable des taux de change.
La résilience opérationnelle en point de mire
Malgré ces ajustements, la robustesse du modèle économique est mise en avant. Virginie Boucher-Ferte, analyste à la Deutsche Bank, anticipe pour le quatrième trimestre 2025 une croissance de 2,2 %, légèrement au-dessus du consensus du marché. Cette projection illustre la capacité du groupe à générer une progression organique, même en période de volatilité.
Les points clés à retenir :
* Objectif Barclays : 195 EUR (Overweight)
* Objectif Deutsche Bank : 205 EUR (Acheter)
* Croissance anticipée au T4 2025 : 2,2 %
* Prochain rendez-vous : Publication des résultats annuels le 20 février 2026
L’action, qui évolue actuellement autour de 157 euros, se situe donc avec un décote significative par rapport aux perspectives des analystes. Sa performance récente montre une relative stabilité, avec un recul limité à 1,6 % sur les trente derniers jours.
La feuille de route jusqu’en 2026, véritable enjeu stratégique
Le regard des investisseurs est désormais braqué sur la capacité de L’Air Liquide à tenir ses engagements stratégiques. Le groupe vise une amélioration cumulative de sa marge opérationnelle de 4,6 points de pourcentage d’ici 2026 par rapport à 2022. Pour les seules années 2025 et 2026, l’ambition est d’accélérer le rythme avec un gain supplémentaire de 2 points.
La concrétisation de ces objectifs repose largement sur le succès des programmes d’optimisation numérique et sur le développement du portefeuille dédié à l’hydrogène. La publication des résultats annuels, prévue le 20 février 2026, constituera un test crucial. Elle devra démontrer que les gains d’efficacité opérationnelle sont suffisants pour compenser les effets négatifs des devises et valider la crédibilité de cette feuille de route ambitieuse.
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