L’or subit sa plus forte correction depuis dix ans

Après une envolée historique de plus de 26% enregistrée depuis septembre, le marché de l’or traverse actuellement une phase de correction sévère, la plus importante en termes de pourcentage depuis plus de dix ans. Une dichotomie frappante apparaît entre l’or papier, en chute libre, et l’or physique, qui suscite un engouement croissant chez les investisseurs particuliers.

Un marché physique en effervescence

Contre toute attente, la chute des cours sur les marchés papier coïncide avec une ruée vers les supports physiques. Plusieurs indicateurs témoignent de cette dynamique paradoxale :

• The Royal Mint a connu son jour record en termes de ventes e-commerce
• 60% des acquéreurs sont des clients fidèles renforçant leurs positions existantes
• 40% représentent de nouveaux investisseurs effectuant leur premier achat d’or
• Le quartier londonien de Hatton Garden, réputé pour ses joailliers, fait face à un afflux massif de demandes

Face à ce repli des cours, les investisseurs individuels perçoivent manifestement cette baisse comme une opportunité d’entrée sur le marché et s’approvisionnent activement en métal physique.

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Les causes structurelles de la baisse

Plusieurs facteurs conjugués expliquent cette correction brutale. Les prises de bénéfices massives constituent le principal élément déclencheur : de nombreux investisseurs, ayant profité des récents sommets historiques, procèdent à la liquidation de leurs positions, générant une vague de ventes substantielle.

Parallèlement, le raffermissement du dollar américain pèse lourdement sur les cours. Un billet vert plus fort renchérit le coût de l’or pour les investisseurs hors zone dollar, freinant mécaniquement la demande internationale. L’apaisement relatif des tensions géopolitiques réduit par ailleurs l’attrait de l’or en tant que valeur refuge.

Rotation au sein des métaux précieux

Un phénomène remarquable accompagne cette correction : alors que l’or poursuivait ses pertes, l’argent, le platine et le palladium affichaient une performance positive. Cette configuration suggère que les investisseurs, tout en se désengageant partiellement de l’or, maintiennent leur exposition au secteur des métaux précieux en procédant à des réallocations de capital. Le marché démontre ainsi sa persistance appétence pour les investissements en actifs tangibles, malgré les difficultés momentanées rencontrées par l’or.