Le géant des semi-conducteurs Nvidia a une nouvelle fois repoussé les limites du possible dans le domaine des puces dédiées à l’intelligence artificielle, suscitant l’enthousiasme des marchés financiers. Le troisième trimestre de son exercice 2025 a été marqué par des revenus records de 35,1 milliards de dollars, dépassant toutes les prévisions des analystes de Wall Street. Mais l’événement le plus significatif reste peut-être à venir : la plateforme Blackwell est désormais en production, et Jensen Huang, le PDG, évoque une demande « à couper le souffle ». La société s’apprête-t-elle à connaître une nouvelle accélération de sa croissance ?
Des performances financières exceptionnelles
Avec des perspectives de 37,5 milliards de dollars pour le trimestre à venir, Nvidia surprend une nouvelle fois le marché. La santé financière de l’entreprise est robuste, comme en témoignent une marge brute dépassant les 73 % et une trésorerie de 38,5 milliards de dollars. Parallèlement, Nvidia a consacré 11 milliards de dollars au rachat de ses propres actions, démontrant sa confiance dans ses perspectives futures.
Le moteur de la croissance : les data centers
Le secteur des data centers constitue le principal pilier de cette réussite. Il a généré 30,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires, soit une progression remarquable de 112 % sur un an. Les géants du cloud tels que AWS, Microsoft Azure et Google Cloud se disputent les puces H200 de Nvidia. La demande est si forte que les ventes de ces composants atteignent déjà plusieurs dizaines de milliards de dollars. Jensen Huang qualifie ce lancement de « plus rapide de l’histoire de l’entreprise ».
Un détail particulièrement significatif : les prestataires de services cloud ont représenté à eux seuls près de la moitié des revenus des data centers, avec une croissance annuelle supérieure à 200 %. Le message est sans équivoque : Nvidia est devenu un partenaire incontournable dans la course à l’IA.
L’ère Blackwell a commencé
La transition vers la nouvelle génération de technologies est déjà bien engagée. Nvidia a livré pas moins de 13 000 puces Blackwell à des clients majeurs, parmi lesquels Microsoft, Oracle et OpenAI. Colette Kress, la directrice financière, ne cache pas son optimisme : « La demande pour Blackwell est tout simplement phénoménale. » Pour le quatrième trimestre en cours, la société anticipe un chiffre d’affaires de « plusieurs milliards de dollars » pour cette nouvelle plateforme, et ce n’est qu’un début. L’offre devrait rester inférieure à la demande pendant encore plusieurs trimestres.
Une diversification prometteuse
Au-delà de son cœur de métier, Nvidia enregistre des performances solides dans d’autres secteurs. L’activité Gaming, portée par les cartes graphiques GeForce RTX, a progressé de 15 % pour atteindre 3,28 milliards de dollars. Le segment Automotive a, quant à lui, littéralement explosé avec une hausse de 72 % à 449 millions de dollars, grâce à l’adoption de sa technologie par les véhicules autonomes et le nouveau SUV électrique EX90 de Volvo.
La dynamique de Nvidia semble plus forte que jamais. Avec le déploiement de Blackwell et une demande qui ne faiblit pas, le leader des puces IA continue de tracer sa route à un rythme effréné.
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